Este lunes Latam Airlines llevó a cabo su Junta Ordinaria de Accionistas anual, en conjunto a una Junta Extraordinaria de Accionistas. En esta última, el directorio de la firma, presidido por Ignacio Cueto, presentó un programa de recompra de acciones que fue aprobado por los accionistas.

“Dicho programa es por hasta el 1,6% de las acciones suscritas y pagadas en que se divide el capital social de la sociedad a esta fecha. Esto es, por hasta 9.671.006.041 acciones y tendrá una duración de 18 meses desde la fecha de realizada la junta extraordinaria”, precisó la firma a través de un comunicado.

“El plan de recompra podrá llevarse a cabo en Bolsas de Valores a través de sistemas que permitan la adquisición a prorrata de las acciones recibidas o directamente en rueda, sujeto, en este caso, al límite por concepto de volumen diario y anual que establece la ley”, añadió la aerolínea.

En la instancia se explicó que el objetivo del programa podría permitir repartir recursos adicionales a los accionistas, es decir, mejorar sus retornos, y reservar recursos para que la aerolínea pueda potenciar las oportunidades de inversión que puedan presentarse en el futuro.

“En el caso de la adquisición de acciones en rueda, el Directorio quedó facultado para adquirir acciones en una cantidad representativa de hasta el 1% del capital accionario de la Sociedad dentro de cualquier período de 12 meses, sin necesidad de aplicar el procedimiento de prorrata, en los términos previstos en el citado artículo 27 B”, sostuvo la firma.

La compañía aseguró que pese a los buenos resultados financieros que ha obtenido en el último año, “no se ha reflejado en la capitalización bursátil de la compañía. En efecto, las acciones de la sociedad se están transando actualmente a un valor inferior a su valor intrínseco, estando también subvaloradas en comparación con los múltiplos históricos y las estimaciones de precio objetivo”, aseguraron.

En esta línea detallaron que antes de la pandemia Latam transaba en un múltiplo de 6,3 veces Enterprise Value a Ebitdar, y actualmente en 4,3. “Si se corrige el múltiplo a los niveles históricos implicaría, de acuerdo con la última información disponible, una potencial alza de alrededor del 70% versus el precio actual.

“Dado el descuento en la valorización respecto a niveles históricos, la percepción positiva de los analistas, el respaldo de las agencias de calificación crediticia y los precios objetivos sólidos de mercado, existe un fuerte argumento para considerar la acción de la Latam subvalorada”, aseguró la compañía.

Es por esto que el directorio a impulsado el programa de recompra de acciones que sería beneficioso para la aerolínea y sus accionistas. “Este programa otorgará a los accionistas beneficios ineludibles por la vía de la distribución de dinero en efectivo, además de constituir una buena oportunidad de inversión para la sociedad. Eventualmente, dependiendo de la fluctuación del precio de la acción, le permitirá obtener potencialmente una buena rentabilidad a futuro. De concretarse esto último, ello redundará últimamente en mejorar potencialmente la rentabilidad de la compañía a futuro”, afirmaron.

En la instancia se expuso que “el directorio revisó una actualización de la política financiera alineada con los mejores estándares, mejores intereses de la sociedad y la generalidad de los accionistas, así como los objetivos estratégicos de la compañía hacia el futuro. Esta política establece un marco para la asignación de capital que considera la solidez del balance general, las inversiones rentables en crecimiento y la generación de retornos para los accionistas por encima del dividendo mínimo obligatorio del 30% establecido en la normativa aplicable”.

Esta política busca tres objetivos: que Latam pueda alcanzar una calificación crediticia internacional corporativa 2W+; mantener un apalancamiento neto ajustado por debajo de dos veces el ebitda; y mantener un nivel de liquidez entre el 21% y 25% de los ingresos de los últimos 12 meses.