Con los ojos en negociaciones de Escondida, precio del cobre se empina a mayor nivel en cuatro años

Las conversaciones están en una etapa temprana, pero los fantasmas de lo que pasó la última vez que Escondida tuvo una huelga le dieron un nuevo empujón a la cotización del cobre.

El metal rojo se apreció 1,38% ayer, según cifras de Cochilco, lo que lo llevó hasta su mayor valor desde enero de 2014: US$3,2865 por libra. En cuatro días consecutivos al alza, el commodity acumula 6,3% de avance.

Y cuando se trata de explicar el por qué de este crecimiento acelerado, el mercado apunta a la especulación en torno a las negociaciones con el sindicato de Minera Escondida, de HBP Billiton.

"El precio del cobre sigue mostrando tendencia alcista de la mano de la preocupación del mercado tras el proceso de negociación en Minera Escondida, y los efectos sobre la oferta de cobre que eventualmente podrían producirse en caso de paralizaciones de faenas", explicó BCI Estudios a través de un informe.

Según comenta Rory Johnston, economista de commodities de Scotiabank, el recuerdo de la paralización de seis semanas en el mayor yacimiento de cobre del mundo sigue fresco en la memoria de los inversionistas.

Además, agrega, las condiciones del mercado global de este metal industrial han cambiado, lo que también le puso presión alcista a su cotización si es que se cumple este escenario. "Si bien la huelga del año pasado no tuvo un impacto significativo en los precios, esperamos que una acción similar tenga un impacto mayor, dado que este año el balanza del metal está más estrecha" , explica.

Hacia adelante, los derivados pintan un panorama optimista. Los contratos futuros apuntan a US$3,294 para septiembre y US$3,3155 para diciembre de este año.

Desde los fundamentales, Johnston destaca que la demanda "se mantiene robusta", de la mano de un crecimiento global fuerte. Es más, según las estimaciones de Scotiabank, el mercado global de cobre debería registrar un déficit este año, y anticipan que la demanda supere a la oferta por los próximos cinco años, apoyando una apreciación del metal industrial.

En el más corto plazo, podría haber volatilidad nuevamente. Dependiendo de cómo el mercado interprete y proyecte los datos publicados anoche por China de balanza comercial, eso podría mover la aguja en la Bolsa de Metales de Londres.

El tipo de cambio ignora al metal rojo

Pese al salto del precio del cobre, el peso chileno no ganó terreno ayer. Por el contrario, el dólar ganó $3, alcanzando los $632 al cierre de las operaciones.

Esto considerando, además, que el dólar multilateral -medido a través del Dollar Index- vivió su cuarta jornada consecutiva de depreciación, ante un euro más vigoroso.

¿Qué pasó, entonces? Todo apunta a que el tipo de cambio local se ha visto más impactado por flujos internacionales.

Según comenta Francisco Schneider, gerente de la mesa de distribución FX de Fynsa, la caída del peso chileno de hoy está marcada por "el riesgo Latam, por lo que está pasando en Brasil y México".

Ambas monedas figuraron en el top 10 de las divisas más depreciadas frente a la moneda estadounidense ayer, con una contracción de 2,5% para el real brasileño y una contracción de 1,3% para el peso mexicano.

"En la medida que se descomprima la tensión en esos países", indica Schneider, el peso chileno podría recuperar terreno.