Los positivos augurios de bancos internacionales para la economía argentina tras acuerdo con el FMI

Ya comenzaron los pronósticos para la economía argentina tras el acuerdo con el FMI. El mayor banco de Estados Unidos, J.P. Morgan, pronosticó una recuperación fuerte este año, con una sólida mejoría en forma de “V”.

El banco norteamericano destacó las ventajas de avanzar en un acuerdo con el organismo internacional, que según el presidente argentino Javier Milei se aprobaría a mediados de abril, luego de que recibió luz verde en la Cámara Baja este miércoles.

Para la entidad, “los fondos frescos” son tan fundamentales como la “consistencia del programa cambiario” que resulte de este arreglo. El informe, firmado por el economista Diego Pereira, indica que “tan relevante como la cantidad de recursos dirigidos a capitalizar el Banco Central, es la consistencia del arreglo cambiario a futuro”.

“El nuevo nivel de reservas netas luego de la capitalización debe ser considerado como un piso, sobre el cual se deben generar ganancias genuinas de reserva”, señaló. Además, sostuvo que “el esfuerzo fiscal adicional del Tesoro al enfrentar un mayor endeudamiento con el FMI debería tener un retorno económico, proporcionando un respaldo sostenible a la cantidad de pesos en circulación”.

Según la estimación de JP Morgan, esas ganancias se materializarían en un acceso renovado a los mercados financieros y en la consolidación de un proceso de menor inflación que impulse la reducción de las tasas de interés nominales, conforme la inflación cede, según Ámbito.

Por otro lado, BNP Paribas, el banco más grande de Europa y uno de las principales entidades a nivel mundial, sugirió que el acuerdo con el FMI podría permitir una eliminación gradual de las restricciones cambiarias, lo que llevaría a una unificación del tipo de cambio o una brecha menos distorsiva con el dólar “Blue Chip Swap”.

Este miércoles, la Cámara de Diputados ratificó el decreto que permite avanzar con un nuevo acuerdo con el FMI. Con 129 votos a favor y 108 en contra, el documento habilita a Milei para estrechar la mano con Kristalina Georgieva, directora gerente del FMI, y fortalece la posición del Gobierno argentino en las negociaciones con el prestamista internacional, aunque sin despejar todas las dudas que rodean el pacto.

La aprobación del acuerdo hizo que los inversionistas internacionales se interesaran más por los bonos argentinos, lo que resultó en un aumento en su valor, especialmente los que tienen legislación extranjera, de acuerdo con Infobae. La suba de los bonos Globales llegó hasta 2,1% y el riesgo país se redujo 10 unidades (-1,3%) a 777 puntos básicos.

Lo anterior, pese a que no se conocen detalles fundamentales como el monto del financiamiento, los plazos exactos de pago y las condiciones específicas que Argentina deberá cumplir.

El ministro de Economía, Luis Caputo, confirmó que el monto del financiamiento adicional lo va a definir el directorio del FMI, a pesar de haber declarado anteriormente que los términos ya estaban fijados.

Y evitó dar precisiones sobre la política cambiaria, señalando que la estabilidad del dólar dependerá de las condiciones macroeconómicas del país. Dicha incógnita que ha rodeado al acuerdo fue uno de los motivos de los 108 legisladores de izquierda y peronistas para rechazar en la votación, que explicaron que no podían darle el visto bueno “a ciegas” a un acuerdo, como si se tratara de un cheque en blanco del que no se ha leído la letra pequeña.

Este no es el primer acuerdo de Argentina con el FMI. En 2018, el gobierno de Mauricio Macri ya acordó un préstamo récord de US$57.000 millones con el FMI, que estuvo marcado por controversias dado que no logró estabilizar la economía argentina y contribuyó a la alta inflación y el endeudamiento.

Situación que esperan sea distinta este año, dado que, según las más recientes proyecciones del FMI, la economía argentina será una de las cinco de mayor crecimiento del mundo en 2025, con un aumento del 5% del PIB.

Si bien el Presidente aseguró que se firmará “a mediados de abril”, todavía no se sabe la fecha exacta de la operación. Respecto al monto de la operación, tampoco se sabe con seguridad cuánto se le girará a Argentina.

Algunas estimaciones del mercado sugieren que el FMI podría negociar entre US$20.000 y US$25.000 millones con un período de gracia está fijado en cuatro años y medio, por lo que los pagos comenzarían recién en 2029. Y para el próximo 27 de marzo, se espera un informe preliminar sobre el estado de las negociaciones.