Los precios al consumidor en Estados Unidos anotaron en noviembre su mayor alza en siete meses, pero es poco probable que eso disuada a la Reserva Federal de recortar las tasas de interés por tercera vez la próxima semana en el contexto de un mercado laboral que se enfría.
El índice de precios al consumidor subió un 0,3% el mes pasado, el mayor aumento desde abril y tras un avance de un 0,2% durante cuatro meses consecutivos, dijo el miércoles la Oficina de Estadísticas Laborales del Departamento de Trabajo. En los 12 meses a noviembre, el IPC subió un 2,7%, lo que se compara con el 2,6% de octubre.
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Los economistas encuestados por Reuters habían pronosticado que el IPC aumentaría un 0,3% mensual y avanzaría un 2,7% interanual.
El aumento anual de la inflación se ha desacelerado considerablemente desde el 9,1% en junio de 2022. No obstante, el avance hacia el objetivo del 2% del banco central estadounidense prácticamente se ha estancado en los últimos meses.
Sin embargo, la Reserva Federal ahora está más centrada en el mercado laboral. Si bien el crecimiento del empleo se aceleró en noviembre después de verse severamente restringido por huelgas y huracanes en octubre, la tasa de desempleo subió al 4,2% tras haberse mantenido en el 4,1% durante dos meses consecutivos.
A primera hora del miércoles, los mercados financieros estimaban una probabilidad de aproximadamente el 86% de un recorte de tasas de 25 puntos básicos en la reunión de política monetaria de la Reserva Federal del 17 y 18 de diciembre, según la herramienta FedWatch de CME Group.
“Estas cifras, sumadas a una economía bastante resiliente en términos de crecimiento, parecieran confirmar el escenario base respecto de un recorte de 25 puntos en la próxima reunión de la Fed”, dijo Jorge Herrera de Principal AGF.
Sin embargo, se esperan menos recortes de tasas el próximo año de los que se habían anticipado hace unos meses.
Aunque se pronostica una inflación más lenta el próximo año por una moderación en los alquileres y una creciente holgura en el mercado laboral, eso podría verse compensado por precios más altos debido a los aranceles y las deportaciones masivas que ha prometido el presidente electo Donald Trump.
“Desde un punto de vista fundamental, no vemos un riesgo significativo de aumento de la inflación”, dijo Stephen Juneau, economista de Bank of America Securities. “Dicho esto, el progreso en materia de inflación debería estancarse el próximo año, dados los cambios previstos en las políticas arancelarias, fiscales y de inmigración”.
Excluyendo los componentes volátiles de alimentos y energía, el IPC aumentó un 0,3% en noviembre, lo mismo que en los tres meses anteriores.
En los 12 meses a noviembre, el llamado IPC subyacente aumentó un 3,3%, al igual que en octubre.
La Reserva Federal inició su ciclo de flexibilización de la política monetaria en septiembre. Su tasa de interés de referencia a un día se sitúa ahora en el rango del 4,50% al 4,75%, tras haber sido aumentado a 5,25 puntos porcentuales entre marzo de 2022 y julio de 2023 para controlar la inflación.
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