Mercado reduce expectativas de inflación para este año, pero modera previsión de la tasa de interés

Luego que la inflación registrara un leve aumento de 0,1% en agosto, ubicándose bajo el 0,4% proyectado, lo que llevó la medición en doce meses a 5,3%, su menor nivel en dos años, las estimaciones del mercado para los precios siguieron reduciéndose.

De acuerdo a la Encuesta de Expectativas Económicas del Banco Central, publicada este martes, el Índice de Precios al Consumidor (IPC) cerraría este año con un alza de 4% versus el 4,1% pronosticado en el sondeo anterior.

Las perspectivas van en la dirección contraria del instituto emisor el que en su Informe de Política Monetaria (Ipom) de septiembre, dado a conocer la semana pasada, subió levemente su proyección para la inflación en 2023 de 4,2% a 4,3%, aunque prevé que la meta de 3% se alcanzará a mediados de 2024.

En la encuesta los consultados mantuvieron la estimación de que el IPC llegará a 3% anual a fines del próximo año. En tanto a corto plazo se prevé que los precios subirán 0,5% mensual tanto en septiembre, como octubre.

Ante las menores presiones inflacionarias el instituto emisor continuaría con su proceso de reducción en la tasa de interés, aunque ahora se espera un nivel mayor para fin de año.

Según la encuesta el Banco Central bajaría la Tasa de Política Monetaria (TPM) a 8,75% en su próxima reunión de octubre desde el actual 9,5% y después la recortaría a 8% en diciembre. En el sondeo anterior se estimaba que la TPM se ubicaría en 8,25% en octubre y 7,5% en diciembre.

En un horizonte de 11 meses se estima que la tasa de interés caerá a 5%, mientras que en 23 meses se reduciría a 4,25%.

El instituto emisor dio inicio en julio a su esperado proceso de reducción en la TPM bajándola de 11,25% a 10,25%, y la semana pasada continuó con las disminuciones al recortarla a 9,5%.

El Banco Central señaló en su informe que “de materializarse las proyecciones del escenario central de este Ipom, en el corto plazo la TPM continuará la trayectoria delineada en la reunión de julio. Esto significa que, a fines de año, la TPM se ubicaría entre 7,75% y 8%”.

En cuanto al comportamiento de la economía la encuesta proyecta una menor contracción, con lo que el Producto Interno Bruto (PIB) cerraría el 2023 con una caída de 0,3% versus la disminución de 0,5% estimada en el sondeo anterior.

Para el 2024 y 2025 las perspectivas se mantuvieron en una expansión de 2% y 2,2%, respectivamente.

En el Ipom el Banco Central redujo el techo de su estimación para la economía este año desde una caída de 0,5% y un crecimiento de 0,25%, a un rango desde una disminución de 0,5% y un 0%. Para los próximos años mantuvo su previsión en un rango de entre 1,25% y 2,25% en 2024 y de entre 2% y 3% en 2025.

Respecto a las perspectivas para el tipo de cambio la encuesta proyecta que estará en $860 en 2 meses, en $840 en 11 meses y en $825 en 23 meses.

La Encuesta de Expectativas Económicas (EEE) es una encuesta mensual que se realiza a un grupo de académicos, consultores y ejecutivos o asesores de instituciones financieras, la cual entrega información de expectativas de distintas variables macroeconómicas.