Patrimonio de fondos mutuos se elevó 7,4% en 2018 y superó los US$55 mil millones

Pese a que 2018 fue complejo para los mercados en general, la industria de los fondos mutuos en Chile tuvo un buen desempeño.

El patrimonio total administrado (AuM, por sus siglas en inglés) se incrementó en 7,4% a diciembre pasado y alcanzó los US$55.188 millones, mientras que el número de partícipes ascendió a casi 2,67 millones, elevándose 8,2% anual.

A su vez, el abanico de alternativas que ofrece la industria se situó en 2.760, según el informe mensual de diciembre elaborado por la Asociación de Administradoras de Fondos Mutuos (AAFM).

La categoría que lidera en AuM es la deuda, concentrando un 80,4% del total, y cuyo monto experimentó un alza de 8,8% anual. En segundo lugar se ubicaron los fondos balanceados, que apuestan tanto por la renta fija como por la renta variable local y extranjera, con un 9,4% de participación de mercado, al tiempo que su patrimonio bajo administración creció 6,1%.

El tercer lugar lo ocupó la categoría de los fondos accionarios, que acapara un 8,1% del mercado y que vio disminuido su AuM en 0,4% anual.

En términos de rentabilidad, todos los fondos de deuda tuvieron retornos positivos, mientras que gran parte de los que apuestan por acciones, tanto nacionales como internacionales, registraron pérdidas.

"Estos datos darían cuenta de que dichos instrumentos más conservadores se transformaron en un refugio frente a la inestabilidad de los mercados, ofreciendo alternativas de resguardo para quienes no quisieron asumir mayores riesgos", explicó a PULSO Mónica Cavallini, gerente general de la AAFM.

Dentro de la renta fija, los fondos de deuda menor a 90 días internacional, en dólar, rentaron 14,8% en términos nominales en el año, liderando tanto en su segmento como a nivel de industria.

Le siguieron los fondos de deuda menor a 365 días internacional, que ganaron 14,61%, y los fondos de deuda mayor a 365 días internacional, enfocados en mercados emergentes, con una rentabilidad de 7,85%.

Por el lado de la renta variable, la categoría accionario Brasil encabezó con una rentabilidad de 11,5%, siendo, además, una de las pocas que registró números azules en el año. Tras ella, se ubicó accionario América Latina, con un retorno de 3,36%, y accionario Estados Unidos, con un avance de 2,51%.

En el polo opuesto, la categoría accionario sectorial cayó 14,64%, siendo el retroceso más fuerte dentro de la renta variable y de toda la industria. Un poco más atrás se ubicaron accionario de países del Mercado Integrado Latinoamericano (MILA), que descendió 12,02%, y accionario Europa Desarrollado (-10,84%).

Sobre los factores que estarían detrás de los malos resultados de los fondos accionarios, Cavallini indicó que "es posible señalar la incorporación de perspectivas muy negativas a los precios de los activos en los mercados bursátiles debido a los potenciales riesgos, tales como la eventual intensificación de la guerra comercial entre EE.UU y China, las expectativas de crecimiento moderado para 2019-2020 en economías desarrolladas, así como la disminución de los resultados corporativos".

El patrimonio que informa la AAFM considera a 20 administradoras. Entre ellas, la que lidera por lejos en términos de AuM es Banchile, con US$11.634 millones, lo que a su vez representa un aumento de 8,1% en relación a la cifra registrada a diciembre del año previo.

Detrás de ella se ubicó Santander Asset Management, con US$8.523 millones, que aumentó el monto de activos bajo administración 8,9% en un año, y en tercer lugar se ubicó Bci Asset Management, con US$7.191 millones, que representa un alza de 7,3% anual.

El cuarto lugar lo obtuvo la administradora de BancoEstado, con un patrimonio de US$4.178 millones, el cual descendió 0,63% respecto del ejercicio anterior, mientras que el quinto puesto fue para LarrainVial Asset Management, con un monto superior a US$3.697 millones, el cual creció 9,7%.

Respecto a los casi 2,7 millones de partícipes que reportó la industria a fines de 2018, un 25,3% lo concentró la administradora de BancoEstado, seguida de Banchile, con 22,7%, Santander Asset Management (11,8%) y Principal (8,3%).

Con todo, Cavallini es optimista sobre el panorama de los fondos mutuos para 2019. "Las perspectivas de crecimiento de la industria están en torno a un 10% anual, esto dado principalmente a un mayor incremento por parte de los fondos mutuos de deuda. Este crecimiento refuerza que los fondos mutuos son un mecanismo de alta demanda y que han democratizado el ahorro", afirmó.