La carrera por aportar financiamiento a Latam Airlines en su proceso de reorganización que se lleva a cabo en Estados Unidos no solo tiene como protagonistas a los actuales controladores, sino también a dos fondos internacionales que, en las últimas semanas, ofrecieron más de US$2.000 millones tanto por el tramo A de financiamiento DIP como el C, compitiendo con Oaktree y con los Cueto, Amaro y Qatar Airways, respectivamente.

Uno de ellos es Jefferies Finance LLC, una compañía de servicios financieros con sede en Nueva York y dedicada a la banca de inversión, mercados de capitales, gestión de activos e inversión directa en América, Europa, Oriente Medio y Asia, con más de 60 años.

A inicios de marzo, su presidente, Brian Friedman, entregó algunos detalles de cuál sería su estrategia para invertir en tiempos de pandemia.

“La aflicción mundial por el coronavirus ha causado estragos en la economía global y en todos los mercados financieros. Nuestro backlog en la banca de inversión se mantiene sólido, pero hay poca visibilidad sobre lo que puede lograrse de manera realista en las condiciones actuales del mercado. Mientras esperamos que las condiciones mejoren para las transacciones más tradicionales, estamos girando hacia soluciones de banca de inversión más accionables que son posibles gracias a nuestras capacidades de servicio completo, como financiamientos de rescate, ofertas de derechos, reestructuraciones y métodos alternativos para obtener la liquidez”, indicó.

Jefferies tiene experiencia asesorando a empresas, acreedores, comités, accionistas y otros grupos con dificultades financieras en procesos de reorganización y reestructuraciones complejas, tanto dentro como fuera de los tribunales. Dada su experiencia -cuenta una fuente-, tiene una excelente reputación por los servicios que ha prestado en casos grandes y complejos del Capítulo 11.

Algunos de ellos son los procesos que vivió EP Energy Corp o Synergy Pharm. Asesoró al comité de acreedores no garantizados de JC Penney Company, compañía que también se acogió este año a un proceso de reorganización. También a Hertz, en su proceso de bancarrota.

Knighthead Capital Management -firma que es parte de los prestamistas de la oferta de Jefferies- es la otra compañía que protagoniza este caso. Esta firma, también con sede en Nueva York, fue fundada en 2008.

No es la primera vez que Knighthead compromete financiamiento en un proceso de reorganización. El año pasado fue parte del grupo de financistas que comprometió más de US$15 mil millones para la reorganización de PG&E (Pacific Gas and Electric), que enfrentó responsabilidades por los incendios forestales en California. Con esto ganó gran notoriedad, dado que se trató de una de las mayores bancarrotas de una empresa de servicios públicos en Estados Unidos. Knighthead fue sindicado como el jugador líder en sacar a PG&E de la quiebra, ayudando a elaborar el plan de reorganización.

El fondo fue cofundado por Ara D. Cohen y Thomas A. Wagner. El perfil de Wagner es más público. Proviene de Ernst & Young, Credit Suisse First Boston y Goldman Sachs. En una entrevista de 2016 con Bloomberg, Wagner habló de las “excelentes oportunidades” que su empresa había aprovechado “no solo en problemas corporativos sino también en problemas soberanos”.

Este lunes la Corte del Distrito Sur de Nueva York -donde el juez a cargo, James L. Garrity, deberá resolver sobre las propuestas de financiamiento DIP que están sobre la mesa- informó que la audiencia agendada para este martes, sería aplazada hasta el miércoles 5 de agosto, a las 13.00 horas.

Esto, debido a que el fin de semana recién pasado se publicaran nuevas propuestas de financiamiento para la reorganización de Latam Airlines, recursos que permitirán a la aerolínea continuar con sus operaciones mientras dure el proceso.

Jefferies presentó al juez del caso, James L. Garrity, una oferta por US$1.300 millones, que es el monto que Latam definió para ese tramo A. Los Cueto y Qatar también avisaron sobre documentos revisados adicionales.