Todos siguen a Ronaldo, pero sólo un analista sigue a su club

El Juventus Football Club SpA se convirtió el mes pasado en un raro equipo de fútbol que se incorpora a un índice bursátil de referencia nacional cuando se lo agregó al FTSE MIB de Italia. Eso generaría más interés en la compañía –y por lo tanto mayor negociación de sus acciones- por parte de inversores que comparan su desempeño respecto de la medición o tratan de seguirlo con exactitud.

Pero sólo un analista cubre las acciones del Juventus, Alberto Francese, de Banca IMI SpA, lo que deriva en la menor cantidad de recomendaciones entre las compañías de la referencia en Milán, según datos que reunió Bloomberg. La compañía farmacéutica Recordati SpA, que cuenta con ocho, ocupa el segundo lugar. Los analistas que siguen las acciones del índice son un promedio de 19.

Ello se debe a que los clubes de fútbol de mayor nivel no son como otras empresas. Si bien un marketing inteligente puede contribuir a vender boletos y merchandise, los mayores ingresos sólo llegan si un equipo gana partidos y hasta para un experto en fútbol puede ser difícil calcular cuál va a ser el desempeño de un club. El Juventus ganó 80 millones de euros (US$92 millones) por llegar en 2018 a los cuartos de final del lucrativo torneo Liga de Campeones de la UEFA.

"En última instancia, el éxito de un club de fútbol está determinado por su éxito deportivo, lo que basta para disuadir a la mayor parte de los inversores", dijo Richard Hunter, jefe de mercados de Interactive Investor Ltd. en Londres. "También está la cuestión de los salarios de los jugadores, que tienden a superar el 50 por ciento del ingreso de un club".

El Juventus, que se incorporó al FTSE MIB al cierre de las operaciones del 21 de diciembre, ha sido desde entonces su acción de mejor desempeño, con un alza de 16 por ciento. El equipo de la ciudad norteña de Turín, encabeza la liga Serie A y ha ganado el "scudetto", el título del fútbol italiano, en los últimos siete años. En julio compró al jugador estrella Cristiano Ronaldo por 100 millones de euros.

Ronaldo, la persona más seguida en Instagram, podría triplicar las ventas de camisetas del club italiano para 2022, además de impulsar un aumento de los ingresos por auspicios procedentes de sus acuerdos con empresas como Adidas AG y Jeep, de Fiat Chrysler Automobiles NV, dijo Francese en una nota del 5 de diciembre en la cual la firma corredora mejoró su recomendación de conservar a comprar. Banca IMI fue una de las entidades que administró la OPI del Juventus en 2001 y la empresa matriz de la firma, Intesa Sanpaolo SpA, ha proporcionado financiamiento a la compañía.

Los clubes de fútbol no son los únicos en cuyo desempeño pesan factores externos, dijo en una entrevista Francese, que cubre el Juventus desde que empezó a cotizar en bolsa.

"Para un equipo de fútbol como el Juventus, la visibilidad de ingresos y costos es muy alta porque alrededor del 80 por ciento de las ventas proceden de flujos recurrentes como boletos, derechos televisivos, auspicios y merchandise", dijo. Es más un proveedor de contenidos y una compañía de entretenimiento: los resultados en la cancha tienen impacto, pero no son tan cruciales para el desempeño financiero".

cuya poderosa máquina comercial ha sido exitosa y generadora de ingresos", dijo.