La compañía de infraestructura española Sacyr, que tiene más de 20 años impulsando obras públicas en Chile, como la Ruta Los Vilos-La Serena, Ruta 68 Santiago-Viña del Mar y Américo Vespucio Sur, concretó la venta del 49% de la sociedad que maneja sus concesiones en Chile, según pudo confirmar Pulso.

El comprador fue Toesca Asset Management, la gestora conformada por ex socios de BTG Pactual y Celfin Capital que ha estado activa en el último año en adquisiciones de activos de infraestructura, como GasValpo o Aguas Chañar.

El grupo de capitales ibéricos necesitaba hacer caja y desprenderse de activos. Es por ello que la firma contrató como asesor financiero al banco de inversiones BTG Pactual Chile para que lidere esta venta.

Esta transacción marca el cambio de ciclo de Sacyr en Chile, toda vez que la empresa ya está recolectando recursos frescos para entrar a su tercera ola de concesiones en nuestro país. La primera ola se inició en 1996 y terminó hace más de 10 años, cuando vendieron todas esas obras. La segunda está en proceso de concluir con esta enajenación y la tercera tendrá el foco en competir en las nuevas licitaciones de obras públicas que está lanzando el gobierno. La firma española miraría con buenos ojos participar en la Ruta de la Fruta, su par de Los Vilos-La Serena y algunos aeropuertos y hospitales, entre otros proyectos.

La empresa posee en su portafolio de concesiones seis autopistas o carreteras, el Hospital de Antofagasta y el aeropuerto El Tepual, de Puerto Montt. Esta última obra fue recientemente adjudicada por seis años, se contempla una inversión de US$ 38 millones y está en construcción su ampliación, mientras que el recinto de salud nortino se inauguró en diciembre pasado y ya está en plena operación, con una capacidad de 671 habitaciones de servicio, donde se invirtieron casi US$ 270 millones y tiene un periodo de 15 años, con una cartera de ingresos calculados de unos US$ 600 millones.

En esta operación con Toesca no se incluyó a la autopista Vespucio Oriente.

El ciento por ciento de los activos involucrados en la transacción están apalancados y financiados, y su valor sin contar deuda ronda los US$ 2.000 millones.

Con el foco firme en infraestructura

El negocio de las concesiones, en especial el de las autopistas, tiene flujos estables en el tiempo una vez que las obras se construyeron y están en operación. Es por eso que Toesca siempre fue un candidato natural para comprarle a Sacyr el 49% de su filial de concesiones.

Fuentes de la industria señalan que esta transacción habría tenido un importe entre los US$ 200 millones y US$ 400 millones. Toesca habría dejado en el camino al fondo holandés Dutch Investment Fund (Dif), que estaba interesado en arribar a nuestro país a través de esta operación, señalan fuentes enteradas del caso.

Sacyr ha destacado como un desarrollador de obras de concesiones, donde nunca se quedan con el 100% de la propiedad del proyecto hasta el fin de su vida útil. La operación chilena de concesiones es relevante a nivel global, tanto así que más del 50% del Ebitda total que ha recibido esta firma proviene de Chile. En total, los españoles poseen 680 kilómetros de autopistas bajo su gestión, con un promedio superior a 5.000 vehículos por día en 2015.

A lo largo de sus más de 20 años de historia, Sacyr Concesiones Chile ha desarrollado una inversión global ejecutada superior a US$ 6.500 millones.