El Índice de Precios al Consumidor (IPC) de agosto se ubicó en la parte alta de las expectativas. El 0,3% que registró el octavo mes del año llevó a que la inflación acumulada en 2024 llegara al 3,4% y subiera del 4,6% al 4,7% en doce meses en su serie referencial y del 4,4% al 4,6% en la serie que mira el Banco Central para la política monetaria.

De acuerdo al INE, esta alza se explica principalmente por el aumento que tuvo la división de alimentos y bebidas no alcohólicas (0,5%). Esta división anotó incrementos mensuales en siete de sus 15 subdivisiones, siendo la más importante hortalizas, legumbres y tubérculos (3,5%) que incidió 0,087 puntos porcentuales (pp), mientras que carnes (1,6%) contribuyó con 0,077 pp. De los 81 productos que componen la división, 44 presentaron alzas en sus precios, destacando carne de pollo (3,5%), con una incidencia de 0,037 pp, y verduras de estación (6,7%), con 0,029 pp. Los restantes productos con incidencias positivas acumularon 0,219 pp.

La segunda división que más aportó fue vivienda y servicios básicos (0,4%) con 0,071 pp y consignó alzas mensuales en seis de sus diez clases. La subdivisión más importante fue gas (1,5%) que aportó 0,031 pp, seguida de arriendo (0,4%), con 0,028 pp. De los 15 productos que componen la división, siete consignaron incrementos en sus precios, destacando gas licuado (2,1%), con una incidencia de 0,031 pp, seguido de arriendo (0,4%), con 0,028 pp. Los restantes productos con contribuciones positivas acumularon 0,021 pp.

Por producto, carne de pollo fue el que más incidió aportando 0,037 pp a la variación del indicador general, seguido por gas licuado que tuvo un incremento mensual del 2,1%, con una incidencia de 0,031 pp, y una variación del 8,6% en lo que va del año.

Otro que aportó al alza fueron las verduras de la estación. Esta consignó un aporte de 0,029 pp y un aumento del 2,7%.

En el último Informe de Política Monetaria (Ipom) de septiembre publicado el miércoles el Banco Central subió la proyección para la inflación del 4,2% al 4,5% para el cierre de este año.

“La proyección de inflación total aumenta en el corto plazo, principalmente por la mayor alza de los componentes volátiles. Una fracción responde a los efectos directos e indirectos en el IPC del mayor aumento de las tarifas eléctricas que se produjo en junio y julio. Se suma el impacto del incremento de las tarifas de fletes marítimos a nivel global y la depreciación del peso en los últimos meses”, señaló el BC en el Ipom.

Pese a que el instituto emisor subió su proyección de IPC, los economistas ven probable que el año termine con una inflación incluso mayor al 4,5% previsto.

El economista jefe de Fynsa, Nathan Pincheira, dijo que “nosotros estimamos para fin de año un 4,9%. Esto principalmente en la división de alimentos y, por supuesto, vivienda, por el alza de tarifas eléctricas”.

Carolina Molinare, economista del OCEC-UDP, suma argumentos: “El dato de hoy refleja que el proceso de convergencia inflacionaria hasta la meta del 3% se ha complejizado. De hecho, preocupa el alza en la tendencia que ha mostrado el IPC sin volátiles, sobre todo el componente de servicios, que registra una inflación anual del 5,1%”. Por lo mismo, añade que “la proyección para el cierre de año de una inflación anual del 4,5% es un escenario factible, aunque optimista, dado que este podría considerarse el piso para el cierre de 2024 y es posible esperar una inflación anual marginalmente más alta, en torno a un 4,6%”.

La economista jefa de Fintual, Priscila Robledo, menciona que “la inflación general aumentó al 4,7%, desde el 4,6% registrado en julio. Con esto continúa alejándose del mínimo del 3,7% alcanzado en marzo y parece estar en camino para superar las proyecciones más recientes del Central, que asumen que cerrará el año en un 4,5%”. En su escenario base esperan que los precios cierren el año en el 4,8%.

Y desde Santander, esperan que “hacia delante el proceso inflacionario continuará con el proceso de convergencia, a pesar de algunas alzas transitorias derivadas del shock de tarifas eléctricas. Así, la inflación cerraría el año en torno al 4,5%”.