Vacuna despierta optimismo: acciones globales anotan fuerte alza hasta un nuevo máximo por avances contra el virus y triunfo de Biden

Lo peor ya quedó atrás, la mejor noticia del año, ya se puede hablar del mundo post Covid. Estas son algunas frases con las que analistas se refirieron a las implicancias de la información entregada por Pfizer durante la mañana de este lunes: su vacuna experimental fue más de 90% efectiva para prevenir Covid 19. Así, lo que ya asomaba una buena jornada tras la ratificación del triunfo de Joe Biden en Estados Unidos, tuvo una inyección de optimismo adicional.

Después de todo, la posibilidad de que el mundo avance definitivamente a una era post coronavirus mejora con creces un panorama económico atado a la incertidumbre de la emergencia sanitaria. “Suponiendo que la FDA (la Administración de Drogas y Alimentos de EE.UU.) apruebe al menos una vacuna para enero y la inmunización masiva de la población en general comience poco después, como esperamos, el crecimiento debería repuntar bruscamente”, planteó rápidamente Goldman Sachs, en una nota a sus clientes.

El Dow Jones subió 2,95% la mayor variación diaria desde el 5 de junio. En Europa Madrid cerró en alza de 8,57% (la mayor en 10 años); París, de 7,57%, Fráncfort, de 4,94%, Londres, de 4,67% y Milán, de 5,43%. París, Londres y Milán registraron sus mejores resultados en una sesión desde marzo, y Francfort desde mayo. El IPSA subió 3%.

“Es la noticia del año, quizás incluso de la década. Se ha encontrado la vacuna contra el coronavirus”, declaró en Fráncfort Jochen Stanzl, analista en CMC Markets.

En términos del impacto en el mercado, Deutchse Bank platea que los activos de riesgo a nivel global “deberían aumentar más en lo que realmente es un gran avance en el frente de las vacunas”. En su caso, apuestan a que la FDA otorgue “una autorización de uso de emergencia” de aquí a fines de mes, lo que llevaría a “una amplia rotación del sector hacia activos cíclicos, en acciones, materias primas y divisas” (ver notas secundarias).

No toda el alza fue producto de la vacuna, y Asia es una buena forma de separar los efectos. Las bolsas también cerraron en verde, gracias al fin de la incertidumbre electoral en EE.UU. Esto, porque una presidencia de Joe Biden se supone aliviará las tensiones comerciales con China y entregará un estímulo fiscal, pero no podrá subir impuestos dado que el Senado quedó en manos de los republicanos.

-Aunque la euforia que se desató este lunes en los mercados de Occidente fue de amplio alcance, hubo algunas acciones que se restaron de las celebraciones. Se trata justamente de aquellos papeles que se han visto beneficiados por los confinamientos y que, por ello, en Wall Street se les conoce como “stay-at-home stocks”.

El golpe más duro lo recibió Zoom, la plataforma para reuniones online que se masificó en el mundo en medio de la pandemia. La compañía fundada en Silicon Valley por el chino-estadounidense Eric Yuan, llegó a retroceder 20% para cerrar las operaciones con una baja de 17,37%, lo que contrasta con el incremento de 507% que acumula en el año.

Un retorno a la “normalidad” tampoco juega a favor del comercio online y las compañías del rubro sintieron el golpe. Amazon retrocedió 5,06%, mientras que Mercado Libre lo hizo en 10,44%. La tendencia se repite entre varios representantes relevantes de internet, como Netflix y Paypal, que cedieron más de 8%, y Facebook, que lo hizo en 4,99%.

La consistente tendencia también se observó en las acciones de compañías menos conocidas. Por ejemplo, la firma de asistencia de salud virtual Teladoc cayó 13,66%; la de empresa de acuerdos digitales DocuSign, en 14,17%, o la de comercio electrónico de muebles y artículos para el hogar Wayfair, 21,85%.

Varias de las acciones hasta ahora nombradas cotizan en el Nasdaq, que aunque resistió buena parte de la jornada en verde, cerró con un descenso de 1,53%. De todas maneras, en lo que va del año todavía retiene el título de campeón, con un sólido incremento de 30,55%.

-El optimismo por la vacuna disparó a las acciones de los sectores más castigados a nivel global: turismo, bienes raíces y bancos.

“Lo que vimos fue una reacción alcista en todos los mercados, Chile incluido. Y en general, se favorecen efectivamente acciones que se han visto rezagadas en las últimas semanas”, explica Pamela Auszenker, subgerenta de Renta Variable y Estrategia de Bci.

En Wall Street, la compañía de cruceros Carnival saltó 39% y fue la acción de mejor desempeño del S&P500. Más abajo se ubicaron Green Realty Corp y Regency Centers, fideicomisos que invierten en sector inmobiliario como edificios de oficinas y centros comerciales en Nueva York y Florida, con avances de 36,9% y 34,9%. En el Dow Jones, American Express y JP Morgan lideraron el ranking con saltos de 21,46% y 14,1%. En el tercer y cuarto puesto se ubicaron Boeing y Walt Disney, con avances de 13,89% y 12,07%. Algunas aerolíneas también destacaron: Delta subió 16,9% y American Airlines un 15,2%.

Según Mizuho, “los mercados descontaron rápidamente la noticia de una vacuna sorprendentemente eficaz, y que altera el panorama económico fundamental de manera importante y poderosa (…) Las noticias positivas sobre la vacuna también abogan por una rotación de los sectores hacia las industrias más afectadas por la iniciativa de cuarentena y teletrabajo”.

Y a pesar del incierto escenario político, la Bolsa de Santiago no fue la excepción y apuntó un salto de 3,05%, desempeño que ubica al IPSA a un paso de recuperar los 4.000 puntos. En tres días, el IPSA ganó US$ 10.761 millones en capitalización bursátil, llegando a los US$ 102.359 millones.

Mall Plaza se robó las miradas al subir 18,7%, su mejor jornada en la Bolsa de Santiago. En el segundo y tercer puesto se ubicaron Parque Arauco y Cencosud Shopping, con alzas de 11,7% y 8,71%, respectivamente. También destacó Banco de Chile e Itaú con avances 5,26% y 4,24%.

“El sector (malls), en general, está en el suelo en valorización, entonces puede reaccionar de esta forma, pero no implica que haya un cambio estructural en el negocio. Siguen los mismos desafíos hacia 2021”, dice el subgerente de Estudios Renta Variable en BICE Inversiones.

-El desconfinamiento necesariamente implica mayor gasto de combustible. Esa es la lógica que hizo que del petróleo WTI subiera 8,48%, de manera que el barril se cotizara en US$39,84. Un incremento similar fue el que se observó el crudo tipo Brent (+7,7%), cuyo valor alcanzó los US$42,01 por barril.

“Si de repente tienes una vacuna y comenzamos a abrirnos y la vida empieza a volver a la normalidad, pasamos de la percepción de un mercado con exceso de oferta a un mercado muy ajustado el próximo año, y eso podría ser un gran apoyo para los precios”, explica Phil Flynn, analista senior de Price FuturesGroup, consultado por CNBC.

Este escenario también es favorable para el cobre, que aunque no pudo disfrutar del festejo por su temprana hora de cierre en la Bolsa de Metales de Londres, tuvo una sólida jornada influido por el optimismo con que recogieron los inversionistas el triunfo de Biden en la carrera por la presidencia de Estados Unidos. Con un alza de 1,38%, el metal rojo ayer sumó una tercera sesión de incrementos consecutivos, alcanzando los US$3,1906 la libra, su nivel más alto desde el 15 de junio de 2018.

“Definitivamente hay euforia en el mercado en el momento posterior a la noticia de la vacuna. Esto impulsará aún más las materias primas cíclicas como el cobre”, asegura Daniel Briesemann, analista de Commerzbank. En lo que va transcurrido del año, el metal rojo acumula un aumento de 14,3%. El hierro, por ejemplo, escaló 2,3% en el día.

El cambio en el panorama económico mundial, propiciado por las expectativas de una pronta vacuna contra el coronavirus, llevó, por el contrario, a una caída de los clásicos commodities de refugio. El oro anotó una caída diaria de 4,53%, mientras que la plata retrocedió 5,88%.

“(La noticia) realmente superó los mejores escenarios de todos. Había un creciente nerviosismo ante la posibilidad de que no obtuviéramos un resultado de vacuna sólido, por lo que esto desató el riesgo en el comercio y, por el oro, señaló un éxodo masivo de acciones de refugio seguro”, dijo Edward Moya, analista de mercado senior de la firma neoyorquina OANDA.

-Volátil estuvo el dólar en la jornada de este lunes. En horas de la mañana la divisa retrocedía a niveles mínimos desde diciembre al cotizarse en $747, pero al cierre de la sesión recuperó terreno y subió $2 en relación al viernes, cerrando en $756. Detrás de esta alza está la elección de Joe Biden en EEUU y el avance en la vacuna contra el Covid-19.

¿Qué viene ahora? Los economistas tienen distintas visiones sobre el camino que seguirá la divisa. Felipe Alarcón, economista de EuroAmerica, sostiene que por una parte están los fundamentos externos que son muy positivos para las monedas emergentes. Para el corto plazo (un mes) prevé que la divisa se ubique en torno a los $750, mientras que para el mediano plazo “se puede acercar a los $800, a medida que el apetito por riesgo se modera y, además, se hacen presente todos los desafíos locales, tanto a nivel político, económico y social”.

Felipe Ruiz, economista de Bci, añade que “espera que el tipo de cambio cierre 2020 en torno a $760 y se ubique en $770 en el mediano plazo, recogiendo variables fundamentales y sujeto a los desarrollos económicos y sanitarios”. José Raúl Godoy, jefe de análisis de inversiones XTB Latam, subraya que “el dólar debería continuar con su tendencia a la baja en el corto y mediano plazo”.