La crisis por la que atraviesa BTG Pactual en Brasil está lejos de aquietarse. Los inversionistas han retirado cifras millonarias de los fondos administrados por el banco de inversión desde la detención de su ex controlador, André Esteves, quien se ha visto involucrado en la investigación sobre desvíos de recursos desde Petrobras para pagar favores políticos.

La firma ya está implementando un plan de desapalancamiento que involucra venta de cartera de créditos y activos prescindibles, entre ellos el banco suizo BSI adquirido recién hace algo más de un mes. Sin embargo, fuera del plan inicial se encuentran las operaciones del banco de capitales brasileños en Chile, Perú y Colombia, activos adquiridos a Celfin Capital en 2012 y que hoy los socios chilenos están pensando recomprar para salvar el negocio.

Fueron algo más de US$600 millones los que pagó BTG Pactual a los socios de Celfin, Jorge Errázuriz, Juan Andrés Camus, Alejandro Montero, Maximiliano Vial y José Antonio Labbé -ya retirado de la firma desde hace un par de años-, los mismos que hoy están analizando -no negociando, aseguran fuentes de la compañía- las opciones para conseguir recomprar las operaciones que vendieron tanto en Chile como Perú y Colombia, países donde hoy están dentro de las tres corredoras más grandes (en el país cafetero tienen un 28,04% de mercado medido por utilidades, mientras que en Perú tiene una cuota de 17% siendo la segunda del mercado en montos intermediados), esto en vista del retiro de inversiones de sus clientes y los daños reputacionales que la situación de Esteves está provocando, como lo ocurrido con la aseguradora de vida que debió dejar de vender rentas vitalicias ante el recorte de su clasificación por parte de Fitch Ratings.

Ayer, tras un seminario en el que participó, el vicepresidente de BTG Pactual Chile, Jorge Errázuriz negó que su reciente viaje a Sao Paulo fuera para negociar el precio de Chile señalando que fue a visitar a su novia, y también dijo que “no conozco el tema (judicial) en Brasil”.

En entrevista con PULSO la semana pasada, Jorge Errázuriz afirmó que la recompra “no está contemplada ni la hemos conversado; no está dentro de los escenarios que tenemos en los acuerdos. No está contemplado”. Sin embargo, el correr de las noticias desde Sao Paulo habría hecho cambiar esa afirmación.

A pesar de no ser versiones confirmadas, en el mercado suenan fuerte EuroAmerica y Sura como interesados para adquirir las operaciones del banco de inversión en Perú y Colombia; esto mientras los socios chilenos intentan recuperar el banco en Chile. Sin embargo, otras fuentes estiman que para la matriz sería mucho más rentable enajenar los activos de Latam como un todo, y no por país, algo que podría dificultar el interés de actores locales.

El arresto de Esteves y los efectos financieros sobre el banco en Brasil -Standard&Poor’s y Moody’s rebajaron las notas- lo llevó la semana pasada a realizar un canje de acciones a favor de un grupo de siete directores, entre ellos, los presidentes ejecutivos Roberto Saloutti y Marcelo Kalim, lo que implica que casi 30% de los papeles con derechos políticos que suman más del 80% que tenía cambiaron de manos, recibiendo así un equivalente al mismo 30% del banco brasileño pero sin ningún poder de decisión, acción que implicó un cambio en el control de la entidad financiera.

Si bien las medidas que ha implementado BTG Pactual para hacer frente al éxodo de capitales que sufrió tras la detención de su ex controlador han tenido efectos, pues los rescates de fondos de renta fija del banco de inversión han disminuido, actualmente ya suman US$2.046 millones desde que se hiciera público el arresto del ex CEO, mientras que el número de clientes se ha reducido en 42%.

Según cálculos de Bloomberg, el martes se registró la salida de US$30,2 millones desde diez de los fondos de renta fija del banco de inversión. Se trata de una cifra menor a los US$1.000 millones que fueron rescatados en los dos primeros días tras el arresto del ex controlador de la financiera.

Esteves fue detenido el 25 de noviembre por supuestos vínculos con el caso Petrobras, lo cual impactó con fuerza en los fondos, el precio de la acción y la clasificación del banco de inversiones. Ante este escenario Esteves entregó el control de la compañía la cual además recibió una inyección de capital por US$1.600 millones.

Tendencia a la baja

En el mercado chileno, la AGF de BTG continúa viendo una disminución en el patrimonio administrado. Desde que se conoció del arresto de Esteves ha registrado una salida de flujos por US$464 millones, pero de todos modos ya desde fines de la semana pasada la tendencia ha sido a la baja.

En este sentido, Mónica Cavallini, gerente general de la Asociación de Fondos Mutuos, señaló que “con o sin BTG, el mercado de fondos mutuos es exactamente igual. Los retiros, hasta donde yo sé, están estabilizados, luego de la reacción especulativa inicial, pero ya está regularizada. (La situación de BTG) No nos ha generado un problema; el mercado está respondiendo al mercado y no solamente a BTG, todo lo que pasa en el mundo nos afecta”.