Felices y con muchas expectativas. Así dice estar Martin Werner (b) y Jorge Combe (b), fundadores de DD3 Capital Partners. Los ejecutivos estuvieron la semana pasada en Santiago, donde aprovecharon la oportunidad de reunirse con sus nuevos socios, Grupo Patio y LarrainVial, quienes hace dos semanas anunciaron la adquisición del 20% del fondo que les abrió las puertas al mercado mexicano. Durante siete años, Werner y Combe trabajaron juntos en Goldman Sachs, hasta que en 2016 se asociaron y lanzaron DD3 Capital Partners. "De ahí sale el nexo que tenemos con Chile, porque uno de los clientes que cubría era Grupo Patio, con quien vimos algunas transacciones. Ahí nace la relación y la amistad que tenemos con gran parte de los ejecutivos", recuerda Combe. Alrededor de 14 profesionales, divididos en diferentes áreas, forman parte de DD3. Cuenta con tres fondos de inversión enfocados en el sector inmobiliario y se dedica al manejo de activos y de asesoría financiera en México. "Cuando comenzamos DD3 vimos que tendría dos patas. Una de fondos de inversión orientados al mercado inmobiliario y otra línea negocios que siempre hemos hecho que son las asesorías financieras a empresas, tanto para operaciones de compra venta como para levantamiento de capital", dice Werner. En entrevista con PULSO, ambos ejecutivos ahondan sobre la relación con sus socios chilenos y adelantan los planes que tienen. "Si bien son muy diferentes, compartimos un poco de lo que hace Grupo Patio con lo que hace LarrainVial", dice Combe.
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¿Por qué se tomó la decisión de vender el 20% de DD3?
- b: La relación con Álvaro Jalaff siempre ha sido muy buena, y con Grupo Patio, y cuando llega la gente de LarrainVial sentimos que nos podían dar un impulso que nos iba a permitir hacer cosas más rápido de lo que hubiésemos podido hacer nosotros. Llevamos solo semanas de ser socios pero ya en este viaje estamos viendo retornos muy concretos.
Y ahora que se asociaron con Grupo Patio y LarrainVial, ¿les gustaría les gustaría incursionar en nuevas área en Chile, por ejemplo en materia de fondos de inversión inmobiliarios?
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- b: En la parte de fondos, DD3 está dedicado exclusivamente a México porque es el mercado que mejor conocemos, pero en la parte de asesorías sí lo hacemos en toda América Latina. En Chile tenemos proyectos de asesorías, principalmente en materia de real state donde Jorge está trabajando con dos grupos chilenos. Pero en materia de fondos estamos enfocados en México. Donde vemos mucha sinergia, nos encantaría poder armar alguna plataforma para que Grupo Patio participe en el mercado inmobiliario mexicano.
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¿Pero DD3 participará del mercado inmobiliario chileno?
- b: No lo creo porque aquí es donde está Grupo Patio. Si en algún momento y en alguna forma podemos apoyar a ellos, sí lo veríamos. Pero en lo que nos apoya tanto Grupo Patio como LarrainVial es que nos permiten acelerar nuestro plan de negocios en DD3. Nos pueden ayudar a conseguir fondos más rápido, ellos tienen mucha experiencia en armar fondos de inversión, entonces nos ayudan a mejorar y manejar mejor los que estamos levantando nosotros. Tenemos un socio que tiene mucha experiencia en esto, es un sello de calidad que nos dan.
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¿Cuál es el plan de negocios que tienen?
- b: Estamos con un par de ideas para otros dos fondos más, que aún están incipientes pero pensamos que a fin de año van a arrancar. En todo eso la gente de Grupo Patio y de LarrainVial será de gran ayuda más adelante.
- b: Hay varias ideas que podemos llegar a obtener. Primero, dado que lo que estamos haciendo está muy ligado a lo inmobiliario, todos los fondos que estamos ahora lanzando en el corto plazo están ligados al área inmobiliaria y la experiencia que tiene Grupo Patio nos aporta mucho, porque tener un socio que entiende, habla el mismo lenguaje y nos agrega mucho valor. Adicionalmente, hay muchos negocios que tiene LarrainVial, los cuales no habían entrado a México, porque no tenían al socio correcto. Por ejemplo, la distribución fondos de terceros, donde podemos junto con ellos construir una plataforma para distribuir algunos fondos de terceros dentro del mercado mexicano.
¿Y qué expectativas tienen del mercado chileno?
- b: Lo que nos sorprende mucho del mercado chileno es la sofisticación que hay. Chile es un país que tiene un mercado financiero muy desarrollado. Y eso puede enriquecer mucho nuestro proyecto.
- b: Chile es un país con mucha riqueza o dinero acumulado tanto por familia, como por grupos o instituciones, y esto hace que la oportunidad de estar en México les brinde también a ellos tener exposición a otros mercados grandes de Latinoamérica. Ahí creo que nosotros podemos ayudar mediante portafolios de nicho, porque lo que nos gusta es que tengan algún tipo de valor agregado.
- b: En Chile lo que ha ayudado mucho es que las AFP sean tan grandes. Han invertido tanto que han generado una profesionalización de la industria de las inversiones en Chile y son líderes en América Latina. Ningún país de América Latina tiene la sofisticación de fondos de inversión, de family offices y de aseguradoras que Chile. México lo tiene pero estamos algunos años atrás de Chile en eso. Hay grandes bancos comerciales, pero en términos de productos financieros de inversión Chile está muy desarrollado. También el escenario de tasas bajas, los productos en UF, hay cosas muy interesantes en Chile y se puede aprender mucho. En la parte inmobiliaria el equipo de Grupo Patio sabe operar muy bien en varios segmentos en el negocio inmobiliario, comercial, oficinas, industrial, donde nosotros conocemos bastante lo que pasa en el mercado mexicano y donde podemos hacer cosas juntos.
¿Tienen planes de expansión a otros mercados de América Latina?
- b: En el negocio de asesorías nos interesa crecer en toda América Latina, y ahí tanto Grupo Patio como LarrainVial nos puede ayudar a conseguir más mandatos.
La operación, que se articuló a través de un aumento de capital, considera además una opción de compra de hasta un 50% de DD3 entre 2021 y 2023. ¿por qué esa opción?
- b: Esto viene a petición de ellos, querían tener una presencia importante en el mercado mexicano. Y para tenerlo pensaban que no era mejor nada más a través de una minoría, sino que eventualmente llegaremos a un co-control con ellos. Y nosotros pensamos que es mucho mejor tener el 50% de algo que es cuatro veces más grandes, que seguir siendo el 100% de algo que es más pequeño.
¿50% es el tope o están abiertos a vender más?
- b: Está perfecto 50 y 50.
