Producto de los retiros de fondos de pensiones, ha sido mucho lo que han aumentado los saldos en Cuenta 2 de las AFP, así como en Ahorro Previsional Voluntario (APV) en la industria que ofrece este producto. Sin embargo, los retiros que han hecho algunas personas de ambas cuentas de ahorro voluntarios, también han ido al alza en las AFP.
De hecho, a agosto de este año los retiros que se han hecho de los APV que manejan las AFP registran su máximo histórico, pues se han sacado $195.145 millones (unos US$238 millones), lo que implica un alza de 8,9% respecto a igual periodo del año anterior.
Y si bien esas cifras no suenan tan importantes, pues representan el 6,5% del total del saldo que administran las AFP en APV, lo cierto es que se viene registrando una tendencia relevante de retiros en estos instrumentos en el último tiempo.
A agosto de 2020 se habían retirado $179.219 millones (US$218 millones) en APV de AFP, lo que se traduce en un incremento de 65,7% respecto a igual periodo de 2019, su mayor alza para ese lapso desde 2011.
Pero todo empezó tras el estallido social. Antes de octubre de 2019, nunca, en la historia del APV (2002), se habían registrado retiros mensuales que superaran los $20.000 millones (unos US$24 millones), pero en noviembre de ese año se sacaron $29.150 millones (unos US$36 millones), y al mes siguiente superaron los $30.000 millones.
Después llegó la pandemia y los mercados del mundo se hundieron, aunque se recuperaron al poco tiempo. Así, en marzo de 2020 se registró el mes con mayor salida de fondos de los APV de las AFP del que hay registro hasta la actualidad, pues se retiraron $46.060 millones (US$56 millones). Esa tendencia se ha mantenido hasta ahora, con altos y bajos.
Y julio de este año, el mes en que se realizaron las primarias presidenciales en el país, marcó la segunda mayor salida histórica mensual de fondos de APV en AFP, con retiros por $36.535 millones (unos US$45 millones).
Fuentes de la industria señalan que están al tanto de esta tendencia y que una parte se explicaría por personas que tienen temor a nacionalización de los fondos, por lo que prefieren tener APV en otras entidades, distintas de las AFP, o derechamente sacar los fondos fuera de Chile.
Todo ello, pese a que los mismos candidatos presidenciales han dicho que los ahorros previsionales que tienen actualmente las personas en sus AFP no se van a tocar, al igual que el ahorro voluntario.
Algo similar comenta Ricardo Ramírez, gerente de gestión patrimonial de Alfredo Cruz y Cía: “El escenario de incertidumbre económica e inflación, sumado al efecto de las próximas elecciones presidenciales, han impulsado a muchas personas a retirar los APV de AFP y traspasarlos a Administradoras Generales de Fondos (AGF) y corredoras de bolsa”, señala.
En ese sentido, explica que “estamos apoyando a muchos clientes, quienes buscan nuevas alternativas de inversión, dolarizadas, como un refugio para tanta incertidumbre. Un número importante ha optado por inversiones en instrumentos y plataformas internacionales”.
Ramírez considera que, “aunque las AFP han generado buenos retornos históricos, la incertidumbre de las elecciones y una reforma previsional ha impulsado a que las personas retiren sus ahorros voluntarios, por miedo a que puedan ser expropiados o que el escenario económico actual pueda empeorar disminuyendo sus ahorros”.
Asimismo, detalla que “una proporción menor ha optado por traspasar sus APV e inyectarlos en su cuenta de capitalización individual para acceder a una pensión anticipada y de esta forma, intentar garantizar un monto de pensión en el tiempo”.
No obstante, explica que “en ambos casos vemos que muchos clientes están dispuestos a tributar más con tal de que sus ahorros no estén invertidos en instrumentos nacionales”.
En todo caso, María Eugenia Jiménez, directora ejecutiva de la consultora previsional Brain Invest, cree que “las personas en general no están temerosas de sus APV, porque saben que muchos diputados y senadores tienen ahorros significativos en APV y no van a legislar en algo que los perjudique”.
Sobre la evolución del mercado de APV en AGF, Ramírez comenta que durante este año “hemos sido testigos de un leve pero gradual incremento de 7,13% en el patrimonio administrado, lo que significa que han incrementado las cuentas de APV para esta industria financiera”.
Y agrega que esta alza contrasta con la baja de 6,87% que hay en las inversiones directas en AGF, es decir, que no pasan por la vía del APV. “Esto se podría explicar en gran medida por la migración de inversiones a otras plataformas, eventuales rescates y de aquellos que han accedido a pensión”, puntualiza.
Por otro lado, si bien los montos en Cuenta 2 han crecido de forma exponencial tras los retiros del 10% de las AFP, pues se incorporó esta opción como mecanismo para depositar los fondos sin que las administradoras cobren comisión, también han crecido los retiros.
Si a agosto de 2019 los retiros en Cuenta 2 aumentaron casi 3%, sumando $228.126 millones (US$278 millones); en 2020 el alza fue de 104% en igual periodo, pues se sacaron $464.334 millones (US$566 millones). Y en 2021 siguen los incrementos: los retiros han aumentado 99% a agosto, sumando $923.577 millones (US$1.126 millones). La mayor salida mensual que se registra en la historia de la Cuenta 2, fue en julio de este año.
