En lo que va del año, el selectivo accionario renta 28,5% en dólares, pero aún mantiene un fuerte castigo respecto de sus valorizaciones históricas.
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Según cálculos de expertos, el selectivo está muy castigado por el escenario presente. En lo que va de 2022 el selectivo es una de las bolsas que más sube en el mundo, pero su valorización está lejos de su mejor momento.
Pablo Bello, gerente de renta variable de BTG Pactual Asset Managment, comenta que los inversionistas locales "no quieren tomar el riesgo de las elecciones del 4 de septiembre", y se han refugiado en activos más seguros a la espera de tomar decisiones de inversión.
Su vicepresidente, Renzo Vercelli, sostiene que han visto un freno en la salida de capitales, producto de los altos niveles del tipo de cambio. Incluso, señala, hay inversionistas volviendo al país. Igual, plantea que "nuestros clientes ven que Chile enfrentará cambios importantes en los próximos 12-24 meses. Ese entorno es el que genera incertidumbre".
Los expertos señalan que el desempeño del selectivo se explica por el fuerte castigo que aún tiene respecto de otras plazas. De hecho, si se toma como referencia el día previo al estallido social de octubre de 2019, la bolsa chilena - medida en dólares- es la séptima de peor desempeño en el mundo, con una baja de 31,7%.
Mientras que en EE.UU. los principales indicadores bursátiles terminaron al alza, en Chile el IPSA completó tres días seguidos a la baja, hasta perder los 5.000 puntos. Por su parte, el cobre cerró el viernes en US$3,756, su menor nivel desde diciembre de 2021, luego de descender 3,47% en la jornada. En la semana cayó 9,01%, su peores cinco días desde marzo de 2020.
Tras el visto bueno, el directorio de la empresa debe convocar a los accionistas para que se pronuncien sobre el aumento de capital, la emisión de acciones de pago y la emisión de bonos convertibles en acciones, por lo que las acciones actuales se diluirán.
Los precios de la celulosa han subido cerca de 50% en doce meses, sin embargo las acciones de ambas compañías rentan muy por debajo del IPSA. CMPC renta en el año 4,95% y Copec 5,01%, mientras que el principal indicador de la bolsa local trepa 16,7%.
Según datos de Bloomberg, la chilena es la tercera bolsa que más sube en el mundo, empinándose 24,2% en dólares, aunque gran parte de su desempeño se explica por SQM. El Ipsa está hoy en 5.184 puntos. Banchile espera que supere los 6.000 puntos, BCI tiene un target de 5.460 puntos y Bice lo visualiza en 5.570, pero en un escenario conservador.
Los expertos consultados comentan que lo ejecutado por el Banco Central debiera dar un impulso al IPSA y fortalecer en algo al dólar. Siguen recomendando invertir en papeles en UF.
Los papeles del indicador bursátil de EEUU también están listados en la Bolsa de Santiago, por lo que algunos bancos locales tienen dichos títulos en su cartera recomendada.
Por su parte, si bien el dólar cayó casi $30 a nivel local en el quinto mes, el repunte del peso chileno sólo estuvo por encima de la moneda de Argentina, ubicándose por debajo del de las divisas de Brasil, Colombia, México y Perú.
La acción en Chile ha rentado ya 106% en el año. La capitalización bursátil de la compañía prácticamente triplica a Enel Americas y Copec, las siguientes en ese ranking local. Banchile estima que al cierre de 2022, los beneficios de SQM llegarán a US$2.968 millones, mientras que JP Morgan apuesta por los US$3.436 millones.
Entre enero y marzo sus ingresos aumentaron 96%. En lo que va del año, la acción de la naviera alemana se empina sobre 50%, mientras que la de Vapores -que posee un 30% de la primera- lo hace sólo 34%.
Son las dos entidades financieras privadas de mayor tamaño en el país, y en ambos casos sus valorizaciones están por encima de sus pares, pero también sobre la gran mayoría de las empresas del IPSA.
