Econsult: Tipo de cambio de equilibrio debiera estar en $570 según índice Big Mac

La hamburguesa más famosa de McDonald's dio su último veredicto. El peso chileno está 11% devaluado respecto del dólar, si se considera el precio del 13 de julio, cuando estaba en $549. Según la medición, el tipo de cambio de equilibrio sería de $490. Pero si se toma una canasta de monedas relevantes, este sería $570.

La revista británica The Economist publicó recientemente su índice Big Mac, el cual dos veces al año y basado en el precio de esta hamburguesa en distintos países, busca medir si las distintas monedas del mundo están apreciadas o depreciadas respecto del dólar.

De acuerdo con el indicador, el 13 de julio el Big Mac costaba en Estados Unidos US$3,57. En Chile, en tanto, la hamburguesa costaba $1.750 que, con un dólar a $549, equivalía a US$3,19, es decir, la moneda local está 11% depreciada respecto de la de EEUU.

"Según el índice Big Mac, el valor de equilibrio de la paridad dólar peso debiera ser $490 por dólar. Esta es una referencia que nos dice que el tipo de cambio no está bajo y va en línea con  que el dólar se ha depreciado en todas partes del mundo", dice el economista de Gemines, Tomás Izquierdo.

Siguiendo la misma lógica, por ejemplo, el yuan chino está depreciado en 49% respecto del dólar, pues una hamburguesa vale US$1,83. Por el contrario, el euro está sobrevalorado en 29%, ya que en los
países que lo usan, el Big Mac alcanza US$4,62.

RESPECTO DE CHILE
Aunque el economista de Econsult, José Ramón Valente, reconoce que habría espacio para una apreciación "marginal" del peso respecto del dólar, precisa que la medición relevante es cómo está nuestra moneda respecto de todos los países con los cuales Chile comercializa sus productos y con los cuales compite.

Basándose en el Big Mac, Valente estimó que el dólar de equilibrio ponderado por los socios comerciales es de $570.

Por ejemplo, el experto calcula que para que los precios en China fueran iguales a los que se encuentran en Chile, el dólar debería estar en $ 956, pues el país asiático es mucho más barato. Al contrario, como Europa es más caro, para que los precios fueran los mismos, nuestro tipo de cambio debiera ser de $387.

Con lo anterior, Valente dice que el actual tipo de cambio aún es competitivo frente a los países desarrollados, pero es bajo en comparación con el resto de las economías emergentes. "Como nosotros somos un país emergente estamos en una posición de desventaja respecto de éstos para exportar al mundo desarrollado, porque nuestro tipo de cambio hoy es muy bajo", afirma.

¿QUE MIDE LA HAMBURGUESA?
El índice Big Mac mide lo que cuesta comprar la hamburguesa en los McDonald's en los diferentes países del mundo, respecto de Estados Unidos. El índice Big Mac sirve para saber si las paridades de las monedas están subvaloradas o sobrevaloradas respecto al dólar. Se basa en la teoría de la paridad del poder de compra (PPP), que afirma que un dólar convertido en moneda local debe poder comprar la misma cantidad de bienes o servicios en todos los países.