Tras cifras sectoriales, economistas anticipan que Imacec de octubre será mejor que magro registro de septiembre

El Instituto Nacional de Estadísticas (INE) entregó este viernes las cifras de actividad sectorial con las que los economistas afinan su proyección para el Índice de Actividad Económica (Imacec) de octubre, que el lunes publicará el Banco Central.

Según detalló el INE, los tres sectores que componen el Índice de Producción Industrial presentaron incidencias positivas en el período. Este índice registró un aumento de 3,2% en doce meses.

En el desglose, la Producción Minera anotó un aumento de 4,2%, mientras que la Manufactura presentó un incremento de 3,0%, explicado por el alza anual de 14,7% en elaboración de bebidas alcohólicas y no alcohólicas. Por su parte, la Producción de Electricidad, Gas y Agua tuvo un alza de 1,0%.

Por otro lado, la Actividad del Comercio registró un avance de 6,2%. El comercio al por mayor, excepto el de vehículos automotores y motocicletas, tuvo un crecimiento anual de 8,7%, mientras que el comercio al por menor un alza de 4,4%.

En cuanto al Índice de Ventas de Supermercados a precios constantes mostró un incremento de 0,8%, mientras que la serie desestacionalizada aumentó en 1,7%.

Con las cifras de la actividad sectorial que entrega el INE, los economistas hicieron sus ajustes en las proyecciones para el Imacec de octubre. Y dado este nuevo escenario, sus previsiones van entre un 1,9% y 3%. En cualquier caso, esta proyección dejaría atrás el magro registro de septiembre cuando la economía solo creció 0,3% (según el dato corregido en Cuentas Nacionales, ya que originalmente se comunicó un 0%).

En la parte alta de las expectativas se encuentran las proyecciones de Santander, quienes afirman que “estos resultados dan cuenta de una actividad que recupera parte del impulso luego del bajo crecimiento de septiembre, por lo que estimamos un alza anual de 3%”.

En Coopeuch proyectan un aumento de 2,8% para el Imacec total y de un 2,5% para el Imacec no minero. “Este mes, el efecto calendario (mayor número de días hábiles en comparación con el mismo mes de 2023) contribuirá a dar un impulso adicional a la variación anual del Imacec de octubre. No obstante, al descontar este efecto, los datos sectoriales publicados por el INE anticipan una debilidad mensual desestacionalizada que preocupa, particularmente en sectores relacionados a la producción de bienes”, explican.

Le sigue la previsión que entrega el Observatorio del Contexto Económico de la Universidad Diego Portales (OCEC-UCP). “Según nuestras estimaciones, el Imacec de octubre debiera experimentar una variación anual en torno a 2,7%”, afirma la economista Valentina Apablaza, y explica que: “Esta cifra se sustenta en el buen desempeño de las cifras sectoriales en términos anuales, destacando el desempeño de la industria manufacturera y el comercio, especialmente a nivel mayorista”.

Le sigue Sergio Lehmann, economista de Bci, que estima “un Imacec de 2,5% anual en octubre. La cifra se favorece de una baja base de comparación, entendiendo que respecto al mes anterior prevemos 0% de incremento”.

Más atrás está lo que espera Felipe Alarcón, economista jefe de Euroamerica, quien ve un alza de 2,3%. Levemente por debajo, Alejandro Fernández, gerente de Estudios de Gemines, estima un crecimiento del Imacec de 2,2% en los doce meses a octubre. Mientras que Nathan Pincheira, economista jefe de Fynsa, estima un incremento de 2,1%. Por su parte, Tomás Flores, economista de Libertad y Desarrollo (LyD), es menos optimista y proyecta para el Imacec de octubre un alza de 1,9%.

Ante este escenario, para el último trimestre del año, los expertos prevén una expansión del PIB entre 2,2% y 2,6%. Mientras que las expectativas para el crecimiento del PIB de 2024 mantienen el rango entre 2,1% y 2,2%.

Lehmann proyecta un crecimiento anual de 2,6% para el PIB del cuarto trimestre y 2,2% la expansión del PIB de 2024.

Alarcón estima un crecimiento del PIB del último trimestre del año de un 2,5%. A su vez, la proyección que tiene para el crecimiento económico de 2024 es de 2,2%.

Apablaza comparte esas proyecciones: ve una expansión para el último trimestre del año en torno a 2,5% anual, y con ello espera un crecimiento para la economía del orden de 2,2% en 2024.

En tanto, Flores prevé un crecimiento de 2,2% para el cuarto trimestre y un PIB de 2,1% para el año 2024. Estimación que comparte Fernández, que también proyecta un PIB de 2,1% para 2024.

Por su parte, Pincheira estima un alza del 2,0% para el último trimestre de este año y concuerda en una expansión de 2,1% del PIB anual.