Es la administradora más nueva del sistema. AFP Uno inició sus operaciones menos de tres semanas antes del estallido social, en octubre de 2019, en un momento en el que la industria que se encontraba deslegitimada y se anticipaban cambios regulatorios en el sistema.

Eso último, ya que entonces se tramitaba una reforma previsional, estaba en el escenario base de los accionistas de AFP Uno, no así el estallido social ni la pandemia que llegó luego, lo que dañó la creación de empleo y, por ende, el flujo de afiliados que ingresaron a Uno. Por estas contingencias, su primer año no fue fácil.

El año 2019 lo cerraron con 109 trabajadores y pérdidas por $1.574 millones. Al año siguiente lograron reducir las mermas a casi un tercio. Pero de ahí en más han conseguido utilidades todos los años. En 2024, sus ganancias totalizaron $9.265 millones.

Tal como lo hizo WOM al irrumpir en la industria de telefonía, AFP Uno llegó con la intención de nadar contra la corriente, cambiar paradigmas y bajar comisiones. Todo eso, con un modelo de negocios de bajo costo, prometiendo procesos más eficientes, más tecnología y sin una fuerza de ventas. Mientras los trabajadores de Uno ocupan tan solo un piso del edificio Cohen, ubicado en Huérfanos, en el centro de Santiago, hay otras AFP que tienen un edificio entero.

Uno ingresó al sistema gracias a que en abril de 2019 se adjudicó la licitación de nuevos afiliados para el periodo 2019-2021, con una comisión del 0,69% de la renta imponible, la más baja del mercado en ese momento. AFP Modelo tenía entonces la comisión más baja, con un 0,77%.

Desde 2019, AFP Uno ha perdido una subasta y ha ganado otras dos. Justamente esta semana AFP Uno, comandada por el gerente general más joven de la industria, Teo Colombo, con 41 años cumplidos este sábado, se adjudicó su tercera licitación de nuevos afiliados, para el periodo 2025-2027.

Será la última subasta que se realiza en el sistema de pensiones: desde ahí en más empezará a regir la licitación de afiliados antiguos que aprobó el Congreso en la reforma previsional. Hoy Uno tiene poco más de 1,1 millón de afiliados y podría agregar entre 300 mil y 400 mil al año hasta 2027, acercándose a 2 millones.

Uno se coronó ganadora de la licitación el lunes tras ser la única AFP en presentar una oferta: propuso reducir la comisión que le cobra a sus afiliados en un 6%, pasando desde el actual 0,49% de la remuneración o renta imponible, a un 0,46%.

Esta nueva tarifa, que empezará a aplicar desde octubre, es un tercio de la que cobra la AFP que tiene la mayor comisión del sistema, que es Provida, con un 1,45%. Para un afiliado que tiene una renta de $1 millón, esa diferencia se traduce en un ahorro anual de casi $119 mil, y para alguien que cotiza por el tope imponible (87,8 UF, unos $3,4 millones) serían $403 mil.

“Desde su creación, Uno AFP se conformó pensada en una AFP digital, con procesos diseñados de manera integral bajo un modelo ampliamente digital y automatizado, poniendo la tecnología en el centro de su operación. Esta estrategia ha permitido reducir costos operacionales de forma significativa, hacer más eficiente su administración e incluso mejorar los controles y mitigar posibles errores, lo que se ha traducido en la posibilidad de ofrecer una menor comisión cada vez que ha participado en la licitación de nuevos afiliados”, asegura la AFP.

Aunque su dotación no se ha disparado al nivel de otras AFP, su número de trabajadores ha venido al alza, y ya más que los duplicó desde que empezó a operar, totalizando 259 personas al cierre de 2024, quienes tienen en promedio 37 años. Eso ha ocurrido, en parte, porque han aumentado sus afiliados, pero también porque el regulador cada vez le ha hecho más exigencias.

Pero lo cierto es que está muy lejos del nivel de trabajadores que tiene su competencia y se mantiene por lejos como la AFP con la menor cantidad de trabajadores de la industria. Habitat tenía 1.593 trabajadores al cierre del año pasado, Provida contaba con 1.587, Cuprum tenía 1.338, Capital sumaba 1.233, Planvital reportó 862, y Modelo, 726.

En línea con lo anterior, el gasto en remuneraciones de Uno el año pasado fue el más bajo entre las AFP, sumando $6.312 millones. Le siguió Modelo con poco más del doble. El gasto en remuneraciones más alto lo anotó Provida con $63.466 millones, diez veces más que lo reportado por Uno.

Si bien Uno ha venido incrementando sus trabajadores, ha permanecido fiel a su promesa inicial: no hay fuerza de ventas, diferenciándose del resto de la industria que suma 3 mil vendedores. Eso significa que quienes ingresan a Uno lo hacen por la licitación o porque deciden hacerlo sin un vendedor de por medio. Su estrategia ha sido disponer procesos como afiliación y traspaso desde otra AFP, o diferentes trámites, de forma cien por ciento digital. El 95% de sus atenciones se hacen a través de canales digitales.

El año pasado, Uno fue la AFP que tuvo el mayor saldo neto en traspasos, sumando más de 25 mil afiliados. Y la distancia fue amplia: le siguió Cuprum con 4.699 traspasos netos, que es precisamente la AFP que tiene la mayor fuerza de ventas, con 721 vendedores a diciembre de 2024.

Los otros gastos operativos de Uno el año pasado ascendieron a $7.437 millones, que se desagregan así: gastos de comercialización por $1.158 millones, gastos de computación de $2.271 millones, gastos de administración por $3.390 millones, y otros gastos operacionales: $616 millones. Las dietas del directorio fueron de $360 millones en 2024.

La comisión que ofertó Uno cuando ingresó a la industria en 2019 fue pensada con un plan de negocios en el que proyectaban un ingreso de 470 mil afiliados al año, según estimó, en diciembre de 2019, Ignacio Álvarez (54 años), presidente, creador y controlador de la AFP junto a otros socios. Pero dado el estallido social y la pandemia, la realidad fue muy distinta: en sus primeros doce meses lograron afiliar a 262 mil personas. Álvarez estimó, en esa misma ocasión, que los accionistas tendrían que poner más dinero de que anticipaban en un principio.

En 2020 terminaron diciembre con 127 empleados y con pérdidas por $564 millones. Pero ya no hubo más mermas reportadas en adelante. Al cumplir su segundo año de operación, lograron sumar a 407 mil personas adicionales, totalizando 669 mil afiliados a noviembre de 2021. Al cierre de ese año ya tenían 194 trabajadores y, por fin, utilidades, que sumaron $6.242 millones.

Pese a que Uno perdió la licitación del periodo 2021-2023 frente a Modelo, en ese entonces ya había logrado acumular una masa suficiente de afiliados que le permitió mantenerse a flote por los siguientes dos años, junto a su modelo de negocios de bajos costos. Es más, en 2022 y 2023 siguió aumentando sus utilidades, con $9.115 millones y $9.572 millones, respectivamente.

Uno aprovechó su siguiente oportunidad: cuando la Superintendencia de Pensiones hizo la siguiente licitación de afiliados, le arrebató a Modelo la subasta tras ofertar una comisión del 0,49% por el lapso 2023-2025. Logró incorporar otros 343 mil afiliados en los primeros doce meses, y si bien faltan varios meses para hacer el conteo del segundo año, ya acumula más de 1,1 millones de afiliados, casi duplicando los 572.017 afiliados que tiene Cuprum, la AFP más pequeña del sistema en número de afiliados.

Más del 80% de los afiliados de Uno tiene menos de 35 años, mientras que el 38,6% de la cartera tiene entre 20 y 25 años. Justamente las AFP con menos años en la industria y que ofrecen la menor comisión concentran a los afiliados más jóvenes del sistema.

“Cuando partimos este emprendimiento, lo pensamos de forma sostenible y a largo plazo, sabiendo que la olla iba a explotar, quizás no que sería el 18 de octubre de 2019, pero sabíamos que iba a explotar en algún momento. Nos adjudicamos la licitación el 1 de abril de 2019 y en ese momento ya existía en parte de la opinión pública una crítica legítima, otras ilegítimas, hacia las AFP y, completamente conscientes de eso, dijimos: vamos para adelante, porque vamos a hacer las cosas de forma distinta”, dijo Álvarez en diciembre de 2019.

Nunca quisieron ingresar a la Asociación de AFP, y hasta el día de hoy se mantiene así, como la díscola del sistema. Es más, cuando el gremio emitió su primera declaración pública tras la aprobación de la reforma previsional en enero, Uno lanzó dardos contra la agrupación, valorando la reforma y afirmando que veían “con preocupación, pero no con sorpresa, las declaraciones de la Asociación de AFP, que advierte que ‘los costos los pagarán todas las generaciones’, así como las afirmaciones de varias AFP extranjeras que operan en Chile, a través de vocerías internacionales, al referirse al término de ‘expropiación’”.

A juicio de algunas AFP, la reforma de pensiones validó el modelo de Uno, al poner incentivos a reducir costos y comisiones, en vez de privilegiar otros atributos como rentabilidad. En todo caso, el año pasado Uno se posicionó en la parte media de la tabla de los retornos que consiguieron las AFP. Por eso mismo, también de cara a la licitación del 10% del stock de afiliados cada dos años que establece el proyecto, en la industria reconocen que Uno es la AFP mejor posicionada para adjudicarse esa futura subasta. También Modelo, pero esa AFP ya tiene casi el 25% de los afiliados, el tope impuesto para participar en la primera licitación de stock, que se hará efectiva en un plazo de tres años.