El precio del dólar extendió su avance este viernes, y alcanzó nuevos máximos en más de un año, en línea con el descenso del cobre, en una jornada en la que, sin embargo, hubo actividad respecto datos importantes para los mercados.
La moneda estadounidense subió a $3,83 a $970,3 anotando su mayor nivel desde el 24 de octubre de 2022, cuando se ubicó en $987, según datos de la Bolsa Electrónica de Chile.
Con esto la divisa acumuló un incremento de $24 en lo que va del mes y de $88 en el transcurso de 2024. Hoy viernes la moneda osciló entre un mínimo de $963,51 y un máximo de $974,00.
“La cotización del dólar sigue registrando alzas en la presente jornada, alcanzando un nuevo máximo no visto desde octubre del 2022. Las expectativas de menores tasas por parte del Banco Central de Chile y la baja probabilidad de disminución de tipos de interés en Estados Unidos ha sido el factor principal para la tendencia alcista de la moneda norteamericana en nuestro país, apoyando perspectivas de mayores flujos de salida de divisas extranjeras por carry trade”, dijo Ricardo Bustamante, subgerente de estudios de Capitaria.
Agregó que, por otra parte, el precio de los futuros de cobre continúa mostrando mayores retrocesos, alcanzando su menor valor desde noviembre del año pasado, lo que ha generado mayor fuerza alcista para el dólar en Chile, considerando que es el principal producto de exportación.
En este sentido sotuvon que ”de acrecentarse los fundamentos actuales, el dólar podría ir a buscar perfectamente los $1.000, aunque hay que estar atentos a la evolución del tipo de cambio real que podría incentivar alguna intervención cambiaria del Banco Central”.
El diferencial de tasas con Estados Unidos, la debilidad de la economía china y su impacto en la baja del precio de cobre, así como un mercado menos líquido por ser febrero y las apuestas de extranjeros contra el peso, han llevado al tipo de cambio a subir más de $80 en lo que va del año y economistas consultados por Pulso apuntan a que de seguir subiendo, el Banco Central podría actuar.
Cobre en menor nivel de casi 3 meses
El precio del cobre ha registrado una fuerte caída en los últimos días, donde los débiles datos económicos de China, que es el mayor consumidor de metales, han sido claves en este rendimiento del metal rojo, que es el principal producto de exportación de Chile.
La cotización al contado del metal bajó 1,35% a US$3,67 la libra en la Bolsa de Metales de Londres, registrando su menor nivel desde el 14 de noviembre de 2023, cuando cerró en US$3,665 la libra.
Así tuvo su mayor caída diaria desde el5 de diciembre de 2023, cuando descendió 1,88% y, con esto, acumula en lo que va del año una disminución de 4,54%. En tanto, los futuros a tres meses descendían 0,42% a US$3,69 la libra en la Bolsa de Metales de Londres.
El dollar index, que mide el desempeño de la divisa frente a una canasta de seis monedas liquidas incluido el euro, bajaba 0,09% a $103,93 puntos.
Desalineamiento
El diferencial de tasas se produce porque en Chile el Banco Central está recortando la Tasa de Política Monetaria (TPM) mientras en Estados Unidos se mantienen altas, lo que lleva a los inversionistas a buscar retornos en la mayor economía mundial, sacando dólares de países como Chile y depreciando a la moneda local.
Sin embargo BCI Estudios señaló en su informe semanal que “aun reconociendo un peso chileno depreciado por el lado monetario, se advierte un importante desalineamiento frente al tipo de cambio estimado por sus variables explicativas”.
En este sentido sostuvo que el precio del cobre, el precio del petróleo, el premio por riesgo, entre otras variables, no apuntan a un tipo de cambio tan elevado como el actual.
“Se advierte entonces un desvío entre $80 y $100 del tipo de cambio actual versus el coherente con sus variables explicativas. En los últimos años, solo un par de veces se ha alcanzado tal desalineamiento: en diciembre de 2019 y en julio de 2022, en la cual ambos procesos altamente depreciativos culminaron con una intervención por parte del Banco Central. A diferencia de aquellos episodios, sin embargo, esta vez son los fenómenos externos los que han motivado el alza del tipo de cambio, por lo que se reconoce, por ahora, una baja probabilidad de intervención por parte de la autoridad monetaria”.
Por ello dijo que incorporando un Banco Central que recortará con más rapidez de lo previsto su tasa de política monetaria, estiman un tipo de cambio hacia fin de año en torno a US$880.
El supuesto principal reconoce una menor presión externa, en la medida que la Reserva Federal de Estados Unidos comience su ciclo de recortes de tasa de interés aunque, advierte el informe, el riesgo para la estimación de tipo de cambio está sesgado al alza.
