La exportadora de cerezas chilena Prize pretende debutar en el Nasdaq, y para ello busca inversionistas que tomen cerca del 18% de la futura propiedad de la empresa. Para la operación, que realizará a través de una Spac, vehículos creados en Estados Unidos para su posterior fusión con aspirantes a cotizar en Bolsa, la empresa de Alejandro García Huidobro, quien se quedará con el 80% de la empresa, ya presentó en la Securities & Exchange Commission (SEC) cifras de su operación actual y sus proyecciones. Prize fue valorizada en US$425 millones.
La empresa presentó las cifras divididas en temporadas, más que en años calendarios. Cada temporada va desde el 1 de noviembre al 31 de octubre del año siguiente. En la última, 2021-22, Prize facturó US$112 millones, un 7% menos que en la anterior. Pero saltará 46% en la temporada 2022-23 y saltará hasta US$344 millones hacia 2026.
La empresa tiene dos plantas de 61 mil metros cuadrados y el 78% de sus ventas provienen del procesamiento de 36 millones de kilos para terceros. Solo el 16% proviene de producción propia, verticalmente integrada, y el 5% de su negocio internacional, hoy radicado en Perú. El 75% de su producción va hacia el Lejano Oriente y el Sudeste Asiático. Y el 65% corresponde a cerezas y el 15% a arándanos. La firma tiene 717 hectáreas plantadas, 72 de las cuales están en Perú. En Chile, hay 350 hectáreas de cerezas y 210 de arándanos. Prize comercializó 38 millones de kilos en la última temporada y de ellos 32 millones fueron servicios a terceros.
A algunos inversionistas les llamó la atención una estimación de Prize: el pronóstico de Ebitda, que servirá para valorizar la compañía y atraer nuevos socios. La firma presentó un Ebitda de US$20 millones en la temporada que terminó y para el próximo año estima US$42 millones. “Tomar indicadores de 2023 que no se han producido no hace sentido”, dice un gestor.
Ello porque, al considerar la temporada 2022-23, Prize tendría una valorización de 10,1 veces Ebitda, lo que la firma, en su reporte a la SEC, compara con un promedio de 10,3 en la industria: 19,4 veces en Limoneira, 7,3 veces en Del Monte y 7,2 veces en Hortifrut, por ejemplo. Pero si se considerara el Ebitda de 2022, la valorización correspondería a 20 veces Ebitda. Defensores del método empleado por Prize afirman que la manera de valorizar compañías en crecimiento es sobre la base de proyectos futuros, que consideran la pronta maduración de campos propios y una mayor capacidad de procesamiento de frutas. El plan de inversiones de Prize suma US$140 millones e incluye hectáreas y plantas en Perú, Europa y el norte de África y Norte América.
