Linzor Capital: la arremetida española

En diciembre, Linzor Capital Partners cumplió 15 años. Fundada en 2006 por los ex J.P. Morgan Tim Purcell, Carlos Ingham y Alfredo Irigoin, el aniversario estuvo acompañado de su debut más allá de la región. Si hasta el año pasado la compañía había construido un portafolio radicado básicamente en Chile, México, Colombia, Perú y Uruguay, ahora decidieron mirar más allá... a Europa. Y puntualmente a España.

El lunes, el grupo concretó la adquisición del 70% de dos compañías tecnológicas madrileñas: inConcert y Convertia. El fondo se asoció con el grupo fundador de ambas empresas, quienes -aseguraron- continuarán liderando operativamente los negocios. “Ambas organizaciones cuentan con una amplia experiencia en el liderazgo de múltiples procesos tecnológicos y migración a la nube en los principales sectores económicos para la generación de ventas y todas las interacciones con prospectos y clientes”, aseguró Linzor en una declaración.

Fundada en 2001, inConcert es una compañía de soluciones de software en la nube para contact centers, marketing, ventas y experiencia del cliente. Fundada por Ernesto Puñales, Eduardo Iglesias y Julio Guridi, tiene operaciones en 27 países, con oficinas en ocho de ellos. Gestionó más de 8.000 millones de interacciones en unos 300 clientes en 2021.

En tanto, Convertia es una empresa digital y tecnológica especializada en marketing y ventas. Proveen una plataforma potenciada con inteligencia artificial y desarrollada justamente por inConcert. Su objetivo es acompañar a sus clientes en la transición hacia la nueva economía, impulsando la generación de demanda en medios digitales y convirtiendo leads (usuario que demuestra interés) a ventas.

Convertia e inConcert han operado como partners en múltiples negocios, donde la segunda provee la tecnología a la primera. Y Convertia actúa también como distribuidora de esa tecnología. Tal es así, que si antes actuaban separadamente como socios estratégicos, con esta operación se unen en una sola empresa: inConcert Holdings, con sede en Madrid. En 2021, ambas firmas comercializaron del orden de 40 millones de euros.

Linzor Capital ha invertido alrededor de US$ 1.100 millones en 25 empresas. Actualmente, tienen participación en doce de ellas.

En el rubro salud están presentes en Sies Salud en Colombia y Uno Salud Dental en Chile. En servicios financieros tienen propiedad en Engen Capital y Tip, ambas mexicanas. En telecomunicaciones, participan en la compañía de telecomunicaciones nacional Mundo Pacífico. Y en educación, están presentes en las instituciones mexicanas Universidad Insurgente UIN y UTEL, además de la casa de estudios chilena Santo Tomás.

Linzor también es parte de la propiedad de la cadena de farmacias más grande de Uruguay, Farmashop; la compañía regional de alimentos, Pagnifique; el retailer peruano EFE, y además de participar en el retailer nacional Komax, que representa a marcas como Polo Ralph Lauren, Banana Republic, GAP, The North Face, Kipling.

En total, las compañías suman más de 20.000 empleados.

Al 30 de junio, Linzor gestionaba tres fondos de capital privado -Linzor Capital Partners I, II y III-, con US$ 670 millones bajo administración; los que aumentan a US$ 862 millones si se incluye la coinversión de los socios. Su mix de inversionistas está integrado por instituciones globales y grupos familiares, incluyendo fondos de pensiones, gestores de activos, compañías aseguradoras, fondos soberanos, fundaciones y family offices, provenientes de Estados Unidos, Europa, América Latina, Asia y Oceanía.

Hoy, la propiedad de Linzor Capital está distribuida en todos sus socios, donde además de los tres fundadores están Cipriano Santisteban, Matías Gutiérrez, Jean Bernard Ide, Gerardo Biagi y Sharon Matthews, quien además de socia es la Chief Financial Officer (CFO) de la firma.

Las decisiones de inversión y todas aquellas materias importantes, requieren la aprobación unánime de los socios. De hecho, se reúnen semanalmente en el Comité de Inversiones, donde participa el personal a cargo para discutir oportunidades, actualizaciones, entre otras materias relevantes.

“Nuestro modelo de negocios se distingue por impulsar la creación de valor mediante iniciativas operativas, estratégicas y de carácter ASG (ambiental, social y gobierno corporativo), en lugar de basarse en ingeniería financiera y apalancamiento excesivo”, señalaba en una comunicación interna Tim Purcell en el marco de su aniversario. “Esto se traduce en menor volatilidad ante impactos externos, lo cual ha sido demostrado por el desempeño destacado de nuestro fondo más reciente, a pesar de los desafíos de la pandemia”, puntualizaba.

En su primer reporte de sustentabilidad publicado a fines del año pasado, aseguraban que puntualmente las empresas de la cartera LCP III habían resistido bien a los shocks del mercado derivados del Covid-19. Esto, dado que están en sectores claves, como la asistencia sanitaria y la conectividad a internet. “La oleada de cierres y otras restricciones relacionadas con la pandemia obligaron a estas empresas a adaptarse rápidamente a un entorno cambiante”, explicaron. Aseguraron que mientras en firmas como la universidad UIN y Engen Capital reestructuraron sus costos para dotar a la compañía de liquidez, en firmas como la de educación a distancia UTEL o Mundo, se aceleraron los planes de inversión para capturar la mayor demanda.

Hoy, Linzor Capital asegura ser la firma líder de inversión en capital privado en empresas medianas en América Latina.

“Como parte de nuestra estrategia de inversión nos centramos principalmente en el segmento de mercado medio en México, Chile, Colombia y Perú, y selectivamente, en el resto de Latinoamérica, como por ejemplo en Uruguay”, precisó la firma en el reporte. Aseguraron buscar posiciones de control para gestionar activamente los planes de creación de valor.

Actualmente tienen 39 trabajadores distribuidos en tres oficinas: Santiago, Ciudad de México y Bogotá. De hecho, un 59% de su personal está radicado en Santiago; un 21%, en México; 15%, en Colombia, y 5% de manera remota.

Ahora, a toda esta estructura se suma España.

La adquisición de inConcert y Convertia es ya la tercera inversión que el fondo ejecuta en un área que apunta a seguir explotando: las aplicaciones de tecnologías digitales. Primero fue en el grupo de educación online líder en Latinoamérica, UTEL; y luego en Mundo Pacífico, que hoy son el segundo actor de conexiones de fibra óptica en Chile -tras Movistar-, con el 24,9% del mercado.

inConcert y Convertia han reportado crecimientos anuales de 32% desde 2018 a la fecha. Ahora, los nuevos socios pretenden seguir expandiendo tal crecimiento. Hoy, Europa representa el 50% de su negocio.

“Estamos profundamente agradecidos de Linzor por elegirnos como su primera inversión europea. Estamos convencidos de que juntos haremos un gran trabajo, no solo para ganar más presencia de mercado en España y en el resto de los países en donde ya estamos, sino en la expansión geográfica. Esto último es algo que no habíamos conseguido del todo pese a los esfuerzos de los últimos años, aún sabiendo que contábamos con productos que nos permitían competir con otros proveedores mucho más fuertes y en todas las latitudes”, dijo a Pulso el CMO de inConcert, Sebastian Davidsohn.

Tras la operación, Linzor Capital y sus nuevos socios desarrollaron un plan quinquenal para inConcert Holdings. Este incluye una expansión de las operaciones tanto en Latinoamérica como Estados Unidos y Europa. En este último continente, el foco estará en España, Italia, Francia y Alemania. Tal crecimiento implicará triplicar la plantilla de las compañías a nivel mundial durante los próximos años, hasta unos 450 empleados.

Davidsohn apunta a que gracias a esta nueva inyección de capital inConcert pueda facturar 30 millones de euros en 2022, y saltar a 45 millones en 2023. “Algo mucho más alcanzable que antes”, concluye.