El mundo se desencanta de Chile: salen US$115 millones en flujos de ETF

Los primeros cinco meses del año no han sido positivos para la bolsa local en lo que se trata de inversión de extranjeros.

Desde el cierre de diciembre del año pasado, el flujo neto en el ETF (fondo transado en bolsa, por sus siglas en inglés) iShares MSCI Chile, el único vehículo extranjero que está invertido en activos chilenos, arroja una salida de cerca de US$115,2 millones.

Una realidad muy distinta a lo que acumulaba el fondo en el mismo periodo en 2017, cuando acumulaba una salida neta de sólo US$1 millón.

Las fugas de capital extranjero en la bolsa local ponen a Chile a la cabeza de las pérdidas de flujos entre las principales bolsas de la región, y por amplio margen. Es más, México, el segundo país que ha visto más salida de inversiones a través de su ETF comparable (el vehículo MSCI México de iShares), registra una salida de US$41,7 millones.

Según comentan agentes del mercado, las valorizaciones de la rueda nacional siguen siendo un factor que le resta atractivo.

Pese a que los episodios de volatilidad y las correcciones de los últimos meses han hecho que los múltiplos de la plaza bursátil santiaguina se acerquen a sus promedios de los últimos cinco años, las acciones chilenas se siguen viendo "caras" frente a otras regiones, después del rally de más de 40% del año pasado.

Eso sí, los inversionistas locales no han perdido la fe. Si bien la escala es muy distinta al ETF iShares que transa en Nueva York, el único fondo transable en bolsa ligado al IPSA ha visto flujos positivos en lo que va del año.

Según datos de Bloomberg, el ETF It Now IPSA, de la administradora de Itaú, ha visto una entrada neta de US$38,1 millones desde el cierre de 2017.

En lo que va del año, la mayoría de los países latinoamericanos han visto fugas de capital extranjero a través de estos fondos. Además de Chile y México, Argentina y Colombia se suman con pérdidas de US$27,3 millones y US$1,5 millones respectivamente.

En la vereda opuesta, Brasil ha sido el mayor receptor de capitales en 2081: en los primeros cinco meses del año entraron US$623,4 millones a través de su ETF, seguido por Perú, que captó US$24 millones en inversión extranjera.