En general, la renta variable se comporta bien frente a ciclos de crecimiento económico y baja inflación, los bonos, en tanto, lo hacen bien en ambientes deflacionarios o recesiones y los commodities suelen destacar durante periodos de alta inflación.
Las empresas que probablemente sobresalgan en este entorno serán aquellas que tengan implementados buenos sistemas de comunicación hacia al mercado, manteniendo informado al inversionista de forma permanente de las potenciales consecuencias de la pandemia dando una señal de confianza a todos los grupos de interé
Vemos grandes oportunidades en empresas de equipos de telecomunicaciones y semiconductores con una fuerte exposición a la implantación de redes 5G y arquitectura de edge computing,
En el primer trimestre de 2020, la empresa de análisis de inversiones Morningstar reportó que una mayoría casi completa de sus índices sustentables tuvieron mejores rendimientos que sus índices estándar (sin incorporar criterios de sustentabilidad) respectivos. Por otro lado, la firma especializada en índices MSCI reportó que la casi totalidad de sus índices sustentables obtuvieron resultados similares.
Ante el colapso de los mercados, es estratégicamente importante para una empresa ser percibida como resiliente para mantener la confianza de los inversionistas, y asegurar las líneas de financiamiento que permitan proteger su solvencia una vez pasada la crisis
Creemos en una estrategia de inversión que privilegie compañías que, a pesar de potenciales impactos en los niveles de apalancamiento, serán capaces de mantener sanos niveles de liquidez y evitar problemas de refinanciamiento.
Mientras la FED continúe anunciando paquetes y acciones agresivas de expansión, con tasas en torno a 0% que incluso podrían llegar a ser negativas, los inversionistas buscarán clases de activo que entreguen mayor retorno, lo que podría beneficiar en el largo plazo a los créditos High Yield y a emisiones de Mercados Emergentes en dólar.
Si bien los mercados globales registraron un histórico avance en abril, los riesgos en torno a nuevos focos de contagio, los espacios para la implementación de políticas contracíclicas y los eventos geopolíticos que nos han acompañado en los trimestres previos podrían condicionar el desempeño de las plazas mundiales.
Los derechos de las canciones generalmente son activos que pueden generar un flujo de caja estable por largos periodos de tiempo. Los derechos de autor pueden variar en cada país, pero pueden durar hasta 100 años.
Estimamos que el comportamiento será similar a lo que vimos en 2015-2016, el cual fue un periodo con un mix similar entre incertidumbre política local y bajo precio del cobre, y las acciones de la industria transaron en niveles parecidos por largo tiempo.
Deberemos estar atentos a la producción de las compañías petroleras. Todo parece indicar que pueden verse obligadas a dejar de producir pronto, cuando los precios estén por debajo de la barrera de los 20 a 10 dólares por barril.
Hay una industria que sigue trabajando a toda marcha e invirtiendo en empresas: el venture capital o capital de riesgo, que según cifras de Acafi durante el trimestre enero – marzo de 2020, triplicó el monto de inversión respecto del mismo período del año pasado.
