Estudio dice que inversión mundial se recuperará recién en 2011




Pese a las señales de recuperación de la economía global, los flujos de Inversión Extranjera Directa (FDI por su sigla en inglés) continuarán este año y el próximo la trayectoria a la baja que experimentan desde 2008, de acuerdo al Informe Mundial de Inversiones 2009 de la UNCTAD, presentado hoy por la Cámara de Comercio de Santiago (CCS).

Según el informe, durante este año la FDI mundial caerá a menos de US$ 1,2 trillones, un 30% por debajo de los  US$ 1,7 trillones registrados en 2008. Para 2010 el panorama sólo muestra una leve mejoría, que llevaría los flujos a US$ 1,4 trillones, mientras que recién en 2011 las inversiones podrían acercarse a los US$ 1,8 trillones, un nivel considerado más auspicioso.

"Si bien es una caída importante en términos numéricos, hay que considerar como atenuante que en los últimos años hubo un crecimiento muy fuerte a tasas que son inusuales, por lo tanto, la inversión extranjera en el mundo había alcanzado un peak, después del cual –normalmente- la historia nos demuestra que ocurre algo que hace que los inversionistas retrocedan", aseguró el gerente de Estudios del gremio, George Lever.

El informe agrega que un factor que contribuyó en forma importante a la caída en los flujos globales de FDI fue la creciente desinversión de empresas transnacionales observada desde mediados de 2008. Este fenómeno se debe a inversiones repatriadas, reverso de préstamos entre compañías, o repago de deuda a las casas matrices, que han excedido los flujos brutos de FDI en muchos países. Muestra de esta tendencia es que alrededor de un tercio de las fusiones y adquisiciones transfronterizas, durante 2008 y la primera mitad del 2009, tuvieron que ver con la venta de filiales extranjeras a otras compañías.

Las fusiones y adquisiciones transfronterizas cayeron considerablemente a medida que los mercados financieros colapsaron en la segunda mitad del 2008. Durante todo ese año bajaron un 35%, a US$ 673 billones, un nivel parecido al de 2006. Al primer trimestre de 2009 la caída alcanza a un 76% en doce meses.

SITUACION CHILE
En el contexto, América Latina tuvo un buen 2008 particularmente por el crecimiento de los flujos en la primera parte del año, básicamente por el alto precio de los recursos naturales, lo que generó un fuerte proceso de inversiones en toda la región en los años anteriores. " Como resultado América Latina, junto a Asia fue una de  las pocas regiones que mostraron crecimiento durante 2008 versus una caída muy fuerte en los países desarrollados", señaló Lever.

Respecto a Chile, durante el año pasado el desarrollo fue bastante favorable. La inversión extranjera aumentó un poco más de  US$ 12.000 millones en 2007 a más de US$ 16.000 millones, sin embargo, para 2009 se proyecta un deterioro – no tan significativo como para otras regiones- con una caída en los flujos a niveles similares a los de 2007, pero con mejores perspectivas para el segundo semestre.

George Lever proyectó una caída en la entrada de inversión extranjera al país para 2009 en relación al año anterior de entre 15% a 20%.  Sin embargo, sostuvo que el escenario es más auspicioso por el crecimiento de la economía que se espera para el próximo año, trayectoria que se debería repetir en las inversiones. "Los precios de los productos naturales están mucho más equilibrados, se han recuperados después de los mínimos de septiembre del año pasado. Eso está limitando la salida de inversión extranjera en esa área. En la medida que vuelvan a crecer las economías se tornan atractivas para los mercados internos y externos y Chile está bastante diversificado para atraer inversiones en distintas áreas".

Agregó que las perspectivas, sobre todo para el comercio, son bastante  favorables, ya que algunas empresas han anunciado planes de expansión agresivos.  " Tenemos actores internacionales que son muy agresivos en inversión extranjera como Walt-Mart -por ejemplo- que cambian un poco el perfil a la industrial local, en cuanto a que existen ahora actores mundiales relevantes en el mercado interno".

CAMBIO EN LA PARTICIPACION
La crisis ha cambiado el panorama de la FDI, con un aumento hasta el 43% en la participación de las economías en desarrollo como destino de los flujos globales.  El cambio en este patrón se debe, en parte, a la gran caída en los flujos entrantes de FDI a los países desarrollados, que en 2008 se contrajo en un 29%, a US$ 962 mil millones, en comparación a 2007. A pesar de ello, Estados Unidos se mantuvo como el mayor receptor, seguido de Francia, China, el Reino Unido y la Federación Rusa. La aparición de China y  Rusia entre los receptores top 5 muestra un cambio en el panorama de la FDI.

Los flujos de FDI a economías en desarrollo aumentaron en 17%, hasta US$ 621 mil millones, con Asia del Sur, del Este, el Sudeste Asiático y Oceanía, abarcando prácticamente la mitad de los montos. África registró el mayor incremento porcentual  (27%). Los flujos de entrada a América Latina y el Caribe crecieron un 13%, y los destinados a Asia Occidental en un 16%. Los países menos desarrollados atrajeron un récord de US$ 33 mil millones en 2008. Las economías centro europeas en transición también lograron récords, con montos que llegaron a US$ 114 mil millones, pero se estima que en 2009 los flujos de inversión caerán.

En los países desarrollados, la inversión hacia el extranjero cayó menos dramáticamente que las entradas. Estados Unidos mantuvo su posición de liderazgo, seguido de Francia, mientras que Japón, con un aumento de 74% en sus inversiones, entró a la lista de los top 5. En general, los flujos de salida desde los países desarrollados siguieron creciendo, llegando a los US$ 293 mil millones en 2008. Las transnacionales en América Latina y el Este Asiático, especialmente China, tuvieron una significativa expansión hacia el exterior. Por otra parte, el Asia Occidental, mostró una sustancial caída. Entre los países en desarrollo y en transición, las tres principales fuentes de FDI fueron Hong Kong (China), la Federación Rusa y China, alcanzando este último un lugar en el ranking de los 20 inversionistas top del mundo.

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