Rentabilidad de inversiones de AFP en el exterior cayó 33% en un año

Un fuerte retroceso tuvieron las inversiones de los Fondos de Pensiones chilenos (AFPs) en instrumentos -tanto de renta fija como variable- en el exterior durante los últimos doce meses medidos a junio.

Según un estudio de la Superintedencia de Pensiones, los activos totales que las AFP -Capital Curpum, Habitat, Plan Vital y Provida- tenían invertidos en instrumentos en el exterior mostraron un descenso de US$$7.752 millones entre junio de 2008 y el mismo mes de 2009, totalizando US$31.849 millones en este último. Esto es el 31,7% del total de los activos que manejan las AFP.

Esto representa una baja del 19,6%, y según la entidad se explica principalmente por la "rentabilidad negativa de los Fondos en el extranjero en dicho período", la que en promedio alcanzó al -33% (medida en dólares) para los cinco fondos existentes -A,B,C,D, y E. De estos, la mayor inversión en instrumentos extranjeros se concentró en el fondo A, con un 57,4%, mientras que el Fondo tipo E sólo contaba con un 3,9%.

El informe señala que, respecto de la composición de la cartera de inversiones de las AFP en el exterior, un 83% de los fondos fue puesto en instrumentos de renta variable, principalmente fondos mutuos extranjeros (80,9%) y títulos representativos de índices accionarios (16,1%). Los primeros acumularon en el periodo una caída de US$11.607 millones, mientras que los segundos subieron en US$1.613 millones.

Asimismo, los instrumentos de renta fija concentraron el 17,1% del total de la inversión en el extranjero, frente al 7,8% registrado en junio del año pasado.

RENTABILIDAD FORANEA
Según la Superintendencia de Pensiones, las rentabilidad en el exterior -medida en dólares al 30 de junio de 2009- para todos los fondos durante el periodo fue negativa. Entre junio de 2008 y junio de 2008 el Fondo A cayó un 31,5%; el Fondo B un 33%; el Fondo C un 33,5%; el Fondo D un 35,2% y el Fondo E un 10,4%.

Las rentabilidades reales en pesos -afectadas por la depreciación del peso con respecto al dólar, la variación de la UF y las coberturas de riesgo por fluctuaciones del tipo de cambio- fueron aún peores. El Fondo A cayó un 35,7%; el B un 35,2%; el C un 34,5%, el D un 35,7% y el E un 11,5%.

"La rentabilidad de los Fondos de Pensiones Tipo A, B, C y D para los últimos 12 meses acumulado a junio de 2009, se explica principalmente por el retorno negativo en dólares que presentaron las inversiones en renta variable extranjera, cuya participación en los instrumentos extranjeros fluctuaba desde 91,9% en el Fondo A hasta 10,2% en el Fondo E", dijo la Superintendencia de Pensiones.

Finalmente, las inversiones de las AFP a junio de 2009 se fueron mayoritariamente a los mercados emergentes con un 51,5% de los fondos, seguidos por los mercados desarrollados, con un 45,3% y otras zonas, con un 3,2%.

"A fin de junio de 2009, el 24,9% de la inversión en el extranjero se encontraba localizada en Norteamérica, seguida por Asia emergente con un 23,7% y por Latinoamérica con un 20,3%. Estados Unidos es el país de mayor participación de inversión externa con el 24,4%, mostrando un aumento relativo con respecto a junio de 2008, fecha en la que su participación en la inversión externa llegaba a 14,1%", dijo la entidad.