Cobre cierra con baja de 13% y para 2023 expertos ven que se mantendría en torno a niveles actuales

Un año marcado por la volatilidad. Así se presentó el 2022 para el cobre, principal exportación de Chile, que como todas las materias primas alcanzó un precio récord en el ejercicio luego de que se desatara la invasión de Rusia a Ucrania. Pero como todos los commodities, su valor decayó durante los últimos meses.

El metal rojo cerró el año con un precio de US$ 3,804 la libra, una baja de 13,46% respecto del valor que tocó el 2021. Esta es la mayor caída anual desde 2018, y desde su peak -el 7 de marzo de este año cuando llegó a USS$ 4,867- , la merma es de 21,83%.

En 2022 el precio promedio fue de US$ 3,99 por libra, y si bien para los próximos años las perspectivas son positivas, de la mano de la electromovilidad y el auge de las economías renovables, para el 2023 el valor del metal no sería mucho mayor al de este ejercicio.

A mediados de diciembre, La Comisión Chilena del Cobre (Cochilco) dio a conocer el Informe de Tendencias del Mercado del Cobre, correspondiente al tercer trimestre de 2022, que contiene las proyecciones sobre precio del cobre, demanda y oferta del metal para los años 2022 y 2023. En el, Cochilco ajustó a la baja la proyección de precio promedio del cobre para 2023, desde US$ 3,95 la libra, informada en la estimación anterior, a US$ 3,7 la libra.

Para el año 2023, Cochilco proyecta una oferta de cobre refinado (producción mina y de reciclaje) de 26 millones toneladas, esto es un 3,9% más que el año anterior, mientras que la demanda llegaría a 25,6 millones de toneladas, lo que representa un alza de 2,4% más que en 2022, generando un superávit de mercado de 318 mil toneladas de cobre.

¿Pero qué dice el mercado sobre el precio para el próximo año? Juan Cariamo, socio y CEO de Vantaz Group, señala que “en general los fundamentos del Cobre han estado sólidos todo el año. Finalmente en 2022 bajó de cuatro dólares la libra pero no bajó de manera muy fuerte, por lo que se mantuvo sobre los US$3, que es un buen precio”

Para el 2023, Cariamo dice que “ se vaticina un año de precios bastantes razonables”, pues “se ha visto este último tiempo particularmente dentro de Chile y fuera también, algunos recortes en los planes de producción por distintas razones. Por ejemplo dificultades en el agua, menores leyes y no menores dificultades en la puesta en marcha de proyectos nuevos. Por lo tanto, los fundamentos siguen siendo muy buenos en el sentido de que todavía la oferta está muy por debajo de la demanda, y se espera que esto se mantenga los próximos años”.

Por su parte, Juan Carlos Guajardo, director ejecutivo de Plusmining, apunta a que hay un alto nivel de incertidumbre para el próximo año”, y que “nuestra visión es que el precio estará un poco mejor que los actuales niveles que están en torno a US$3,8 por libra, ya que vemos que el cambio de política en China y el próximo fin de la política de alza de tasas de interés en EEUU van a apoyar mejores cotizaciones”.

“La otra visión es que la recesión de la economía occidental (Europa seguro y EEUU probable), va a golpear los precios, pero pensamos que el mercado ya tiene absorbido ese escenario y primaría más bien lo que te expliqué. Será importante también una depreciación del dólar de EEUU como resultado del fin de la subida de tasas, lo que ayudará a los precios de commodities y también a monedas como la chilena”, dice el experto.

En su último informe sobre metales, BofA indicó que “una desaceleración del crecimiento económico mundial suele ir acompañada de una expansión más débil de la demanda de cobre”, por lo que ante el panorama económico mundial, “la demanda puede permanecer plana el próximo año bajo el supuesto de que el PIB mundial crecerá 2,3%″.

Sin embargo, señala que “los vehículos eléctricos de batería, con mayor contenido de cobre que los vehículos tradicionales, están ganando cuota de mercado, y la demanda de cobre de los fabricantes de automóviles se prevé que aumente en 2023/24″. En este contexto, el banco de inversión estima para el próximo año un precio promedio del cobre de US$ 3,91 por libra, y para 2024 de US$4,48.