José De Gregorio afirma que condicionar la política monetaria a la de Estados Unidos no tiene “sustento conceptual”

Tras las proyecciones de que la Reserva Federal de Estados Unidos (FED) podría alargar el proceso de recorte de tasas, el expresidente del Banco Central y decano de la Facultad de Economía y Negocios de la Universidad de Chile (FEN), José De Gregorio, en conversaciones con Radio Infinita, declaró que la trayectoria de la tasa en Estados Unidos no debería afectar la decisión del Banco Central en Chile.

“Yo creo que condicionar la política monetaria a lo que está haciendo Estados Unidos, cosa que yo he visto a muchos banqueros centrales, y siempre soy muy crítico, no tiene sustento conceptual”, expuso De Gregorio.

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Así, el economista comentó que “si nuestro diferencial de tasa con Estados Unidos cambia en un punto porcentual, que es un montón, estamos diciendo que ellos suben la tasa un punto, nosotros la bajamos un punto, eso de acuerdo a la paridad de tasas de interés debería tener impacto sobre el tipo de cambio, visión de un año de 1%. En el largo plazo un poco más dependiendo de cómo se mueven las tasas”.

Para el también exministro de Hacienda, la presión inflacionaria, así como la presión inflacionaria subyacente, la actividad económica y los salarios son más determinantes a la hora de tomar la decisión de la TPM.

“Hay un escenario global y yo creo que sí deberíamos tenerlo en consideración, y yo no digo que es un escenario que no va a ocurrir, y que es un escenario donde hay mucha incertidumbre en el mundo, una política monetaria menos blanda en Estados Unidos, con todos los riesgos geopolíticos, la gran demanda por dólares que tengamos, el dólar en Chile subiendo arriba de los $1.100, que no quiero decirlo como pronóstico, pero es algo que no podemos descartar, y ¿por qué no lo podemos descartar?, por el escenario internacional, porque el dólar se podría fortalecer mucho más todavía”, advirtió De Gregorio.

Junto a lo anterior, el decano de la FEN expresó que “hay que tener cuidado con sobredeterminar la política monetaria, porque nos resta independencia, y nos resta poder ir actuando. Nos ha pasado en momentos, de repente uno tiene que empezar a hacer pausas porque no se entendería, pero después uno queda atrasado”

Asimismo, el economista abordó la trayectoria del dólar, que en los últimos días se ha mantenido por sobre los mil pesos. “Ese 15% de depreciación del peso sí puede significar un punto más de inflación durante este año. Inflación que ya se está estimando que va andar normalmente por arriba de 4%, pero nada de eso evita que nos vayamos a ajustar, y que la inflación va ir cayendo”.

El economista finalizó con que “después hay muchas otras cosas que van pasando y que atenúa los efectos, aunque claro, yo diría es relevante, pero somos capaces de absorberlo y lo hemos absorbido”.