El peso de Perú en los negocios de las empresas chilenas

En la década de los noventa, en Perú se hablaba de la verdadera “armada chilena” para referirse a la entrada masiva de inversiones locales en el país vecino. Ese fue el primer país elegido para el proceso de internacionalización de muchas empresas, y a diferencia de otro destino escogido en un primer minuto, como lo fue Argentina, las inversiones en Perú siguieron creciendo incluso hasta ahora, con anuncios de planes de desarrollo allí. Es por ello que son muchas empresas e inversionistas que están siguiendo muy de cerca la estrecha definición de las elecciones en ese país. Ante esto, el mercado reaccionó a la baja en el vecino país, lo que se traspasó a parte del mercado local.

Algunas han llegado a alcanzar posiciones de liderazgo. Es el caso de Falabella, que opera allí con Saga Falabella (tiendas por departamento), Tottus (supermercados), Sodimac, en mejoramiento del hogar, centros comerciales y tarjetas de crédito y banco. Esto convierte a Perú en el único país, además de Chile, en que está presencia con todas sus marcas. A ellas se suman Linio, el portal de e-commerce adquirido por Falabella en 2018, o la aplicación Fazil.

De hecho, hay algunos negocios en que Falabella es más grande en Perú que en Chile. Es el caso de Supermercados, donde Tottus es el segundo actor por ventas y opera 81 locales, mientras que en Chile es el cuarto, con 67 salas. También es número uno en tiendas por departamentos, mejoramiento del hogar y tarjetas de crédito. Al primer trimestre, Falabella generó el 17% de su Ebitda y el 27% de sus ingresos en ese país. Chile, en cambio, representó el 75% del Ebitda y el 62% de las ventas.

Cencosud, en tanto, también es un gigante en Perú. En ese país opera supermercados, a través de las cadenas Wong y Metro, y centros comerciales, los que suman 6. En 2020, el 10% de su Ebitda se generó en ese país, lo que lo convierte en el tercer mercado para Cencosud tras Chile y Argentina. A esto se suma servicios financieros, donde está presente a través de una alianza con Scotiabank, la misma que en Chile.

En 2020, la firma hizo noticia allí por la reorganización de su negocio de tiendas por departamento, que significó el cierre de 11 locales Paris.

Y si están Cencosud y Falabella, también está Ripley. La firma ligada a la familia Calderón opera 31 locales en Perú, 31 sucursales bancarias y 3 centros comerciales, a lo que suma un potente desarrollo de nuevos centros comerciales. A diferencia de Chile, en Perú Ripley posee el 100% de su negocio de malls.

En el caso de SMU, el negocio en Perú representó solo el 2% de los ingresos consolidados del primer trimestre de 2021 de la cadena controlada por el grupo Saieh (ver declaración de intereses de Copesa). La proporción es bastante similar a la del tamaño de sus operaciones. Al cierre de marzo de este año, SMU tenía poco más de medio millón de metros cuadrados en operación en ambos países, pero los de Perú suman 17.953 metros cuadrados: un 3,6% del total. En Chile, la cadena tiene 504 locales; en Perú son 24.

Latam Airlines es el otro gran actor chileno presente en el mercado peruano. A través de Latam Airlines Perú, es el principal actor del negocio aeronáutico local, tras ingresar en 1999 como Lan Perú.

En 2020, año marcado por las complicaciones para volar que se vivieron en todo el mundo, Latam logró una participación de mercado del 66% en ese país, superior al 61% de Chile, siendo la operación más exitosa por país de Latam considerando únicamente ese factor. La firma totalizó 3,1 millones de pasajeros transportados, con 19 destinos domésticos.

En los años recientes se sumó Sky Airline, que también escogió a Perú para iniciar su proceso de internacionalización con operaciones domésticas, y pronto lo hará Jetsmart.

Otro rubro de la economía peruana, pero con un ingreso bastante más reciente, es la energía. A ese país Colbún, la generadora ligada al grupo Matte, ingresó en 2015 mediante la compra del 51% de Fénix Power, que a su vez es propietaria de una central de ciclo combinado a gas natural. Esto, como parte de un plan de internacionalización que llevó adelante la empresa y que, hasta ahora, no suma más activos. Fénix Power tiene una potencia instalada de 567 MW y en 2020 tuvo una participación de 6% en la inyección total de energía en el sistema eléctrico peruano.

En el sector minero, en tanto, destaca el proyecto Mina Justa, perteneciente a Empresas Copec en alianza con el gripo Breca, y que por estos días está comenzando su proceso de puesta en marcha. Producirá 100 mil toneladas de cobre al año y los socios han declarado que ven allí una atractiva posibilidad de seguir creciendo.

A propósito de Copec, su brazo de distribución de combustibles también está presente en Perú. Es a través de Terpel, la sociedad colombiana que adquirieron en 2010 y que está presente también en otros países, como República Dominicana, Panamá y Ecuador.

Perú aporta con el 1,4% de los ingresos de Empresas Copec, de acuerdo con el balance 2020, aunque esa cifra debiera subir una vez que Mina Justa esté operativa.

En Perú también está presente Entel, la principal operadora móvil del país y que inició operaciones en 2014 bajo la marca Entel Perú. Al cierre de 2020 contaba con 8,9 millones de clientes -un crecimiento de casi 20% en un año-, ingresos por US$826 millones y un Ebitda de US$126 millones. A modo de comparación, en Chile la firma tiene 9,3 millones de clientes y en 2020 generó ingresos por US$2.975 millones, además de un Ebitda de US$948 millones.

Centros comerciales es otra área con presencia relevante de firmas chilenas. Parque Arauco, la cadena de centros comerciales de la familia Said, tiene 405 mil metros cuadrados de áreas disponibles para arrendamiento en Perú. En Chile opera 508 mil y en Colombia, en alianza, 154 mil. Son 16 las posiciones operativas que tiene en ese país, de las cuales la mayor es MegaPlaza Norte, con 112 mil metros cuadrados. A ello se agregan otros 409 mil metros cuadrados en bancos de terrenos para futuros desarrollos, mucho más de los 278 mil que tiene en Chile. En el primer trimestre de este año, entre el 50% y el 60% de sus operaciones estuvieron abiertas a público, porcentaje que al cierre de marzo se empinaba a 60%-70%. En Chile, por los nuevos confinamientos, la cifra había caído a entre 20% y 30%.

El peso de esos negocios es relevante para Parque Arauco: en el último año móvil terminado en marzo de 2021, Perú aportó el 26,9% de los ingresos y el 25,4% del Ebitda. Los 12 meses terminados en el primer trimestre de 2020, sin pandemia, Perú aportó el 28,8% de los $ 147 mil millones de Ebitda. Sin proyectos nuevos en el portafolio actual en ese país, Parque Arauco sí está reconvirtiendo Larcomar, “uno de los activos más relevantes de Perú, dada su ubicación privilegiada en la ciudad”, con una inversión de US$ 4 millones, agregando 3 mil metros cuadrados a los 26.500 metros cuadrados actuales.

La AFP que controla con un 40% la Cámara Chilena de la Construcción es la segunda administradora de las pensiones de la región, con 4,9 millones de afiliados, 2,2 millones de cotizantes y US$ 80 mil millones bajo administración. Sus operaciones internacionales, en Perú y Colombia, le aportaron el 30% de los ingresos y el 19% de la utilidad en el primer trimestre de este año, que llegó a $ 30.957 millones. La filial Habitat Perú ganó $ 2.721 millones y anotó ingresos por $7.867 millones.

En Perú, Habitat suma 1.020.202 afiliados, poco menos que el 1.092.648 que registra en Chile. Aquello le da una participación de mercado de 13% en afiliados. Sin embargo, en términos de activos administrados la cifra es mucho menor: US$ 3.832 millones, un 8,8% del mercado peruano. En Colombia gestionan casi US$ 13 mil millones, con 742 mil afiliados.

Habitat comenzó a operar en Perú en 2013, cuando se adjudicó la primera licitación de nuevos afiliados en ese país.

Pero más allá de las grandes empresas, recientes emprendimientos chilenos también han optado por Perú para su proceso de internacionalización. Una de las startups más famosas nacidas en Chile es Cornershop, hoy controlada por Uber y que entró a ese país en 2019 donde hoy opera en dos ciudades: Lima y Arequipa. Cornershop fue fundada por Juan Pablo Cuevas, Daniel Undurraga y Okskar Hjertonsson.

A fines del año pasado, la startup local Justo también entró a Perú, instalándose en Lima y enfocándose en el e-commerce.