El pasado 26 de abril, Rizobacter, empresa argentina de microbiología agrícola, atrajo la atención de dos fondos inversionistas chilenos cuando emitió dos bonos por un total de US$16 millones.

La primera serie de los papeles fue suscrita por Inversiones Odisea, ex Bancard, family office de la familia Piñera Morel, por un valor nominal de UD$13 millones. En tanto, la segunda serie se la adjudicó Compass Group, a través de su fondo de inversión Compass Latam High Yield.

Pero el interés de los chilenos no sólo se centra en la emisión Rizobacter. La eléctrica colombiana Termocandelaria Power Limited concretó en enero pasado la colocación de bonos con vencimiento a 2029 por un total de US$410 millones, y según detalló la compañía, inversionistas chilenos figuraron entre los acreedores.

Ambas operaciones dan cuenta del apetito del mercado chileno por deuda regional, a pesar del adverso panorama económico. Según cifras de la Asociación de Fondos de Inversión (ACAFI), entre 2018 y 2017, los activos administrados por los fondos de deuda latam se empinaron 16,66%, y los de deuda corporativa latam en dólares un 23,59%.

Pero, ¿cuáles son los países favoritos de los grandes fondos para invertir en bonos?

Petrobras, Odebrecht, Banco Do Brasil y GOL forman parte de las posiciones en Brasil del fondo Deuda Latinoamericana de Moneda (US$2.091 millones), a las que se suma la mexicana Cemex. El vehículo administrado por Fernando Tisné y Javier Montero, tiene un 36% de sus activos en Brasil, y un 26% en Argentina.

La petrolera brasileña también figura en el fondo Deuda Latinoamericana de BTG Pactual ($11.140 millones), cartera en la que también aparecen Light Energia S.A y Rede D'or Finance.

En tanto, el vehículo de BTG también apuesta por Colombia, país en el que destacan las inversiones en Canacol Energy y GeoPark Latin America Ltd.

Además, en su fondo BTG Pactual Latam Investment Grade (US$ 28.190 millones de patrimonio), invierte también en Grupo Sura de Colombia, Banco Latinoamericano y Multibank Inc. de Panamá, y en el plano local, Enap.

Con un patrimonio de $126.127 millones, el fondo Latam High Yield de Compass Group también apuesta por Brasil a través de Petrobras y en Colombia por Canacol Energy y Colombia Telecom, pero respecto de Argentina, destaca la deuda de YPF.