Banca en la sombra se dispara en China: representó 30% del total de créditos en 2013

El auge del sector bancario en las sombras en China fue puesto de relieve ayer por cifras del banco central que muestran que ahora representa cerca de un tercio del financiamiento total en la segunda mayor economía del mundo.

El financiamiento de las sociedades fiduciarias y otras entidades en el sector en las sombras subió a su mayor nivel en la historia y representó 30% de los US$2,9 billones (millones de millones) en créditos totales emitidos el año pasado, informó ayer el Banco Popular de China (PBoC, su sigla en inglés), por sobre el 23% que representaba el año pasado.

"Esto muestra que los negocios fuera de los balances de las instituciones financieras se está desarrollando relativamente rápido y entregando fuerte apoyo de capital a la economía", dijo Sheng Songcheng, jefe del departamento de estadísticas del banco central, el cual reportó una caída en los nuevos créditos en diciembre a 482.500 millones de yuanes desde los 624.600 millones de yuanes en noviembre.

Jian Chang, economista de Barclays, recalcó que la demanda por créditos tendió a debilitarse hacia el fin de cada año, y la caída del año pasado reflejó una demanda hipotecaria más débil.

El sector bancario en las sombras ha ayudado a alimentar un aumento en la deuda en manos de los gobiernos locales, que ha establecido vehículos fuera de balances para pedir dinero para proyectos de desarrollo. Un reciente informe de la Oficina de Auditoría de China estimó que las deudas de gobiernos locales alcanzó casi US$3 billones (millones de millones) en junio del año pasado, subiendo 70% desde la auditoría previa realizada a fines de 2010.

La preocupación del Banco Central por posibles préstamos imprudentes lo llevó a retirar liquidez del mercado interbancario dos veces en 2013, produciendo alzas del costo del financiamiento a corto plazo.

En la primera crisis de liquidez en junio, la tasa de los préstamos interbancarios a corto plazo se acercó a 12% antes de que el PBoC realizara inyecciones de emergencia para calmar el mercado. En la segunda crisis el mes pasado, la tasa de recompra de bonos a siete días subió a 9%.

Sheng notó que la oferta de dinero M2 (medida de liquidez) subió 13,6% en el año, por sobre la meta del PBoC de 13%. Li Keqiang, premier de China, dijo que el gobierno garantizaría la liquidez "adecuada" para 2014.

El PBoC dijo ayer que la reservas en moneda extranjera de China, las más grandes del mundo, subieron a la cifra récord de US$3,82 billones a diciembre, lo que pondrá una mayor presión en el yuan para seguir su constante apreciación versus el dólar, haciendo la manufactura china más cara al otro lado del océano.

© The Financial Times Ltd, 2011.