Corredoras apuestan por Falabella para comenzar 2018 por exposición a Chile

Luego de un 2017 que dejó al IPSA con una ganancia acumulada de 34%, con un futuro gobierno pro mercado y además con expectativas de mejores condiciones económicas locales y regionales, el apetito de los agentes del mercado por acciones expuestas al escenario local despertó. Y dentro de los acomodos de carteras para este nuevo año, una acción en particular salta a la vista: Falabella.

BCI Equity Research, que actualizó su portafolio recomendado en la primera sesión de este año, incorporó este papel en reemplazo de LATAM Airlines, citando una "búsqueda de mayor exposición a empresas ligadas a factores macroeconómicos locales" y el peso de la retailer dentro del IPSA. "Estimamos que ante una recuperación superior a la esperada en la economía local y una apreciación en tipo de cambio local, Falabella registraría amplios beneficios", indicó la compañía a través de un informe.

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Inversiones Security, que también calibró su cartera al iniciar 2018, se sumó al apetito por Chile, enfatizando en "un sesgo de mayor riesgo" para su selección accionaria, "privilegiando compañías con más exposición al ciclo".

En esa línea, la apuesta favorita del centro de estudios es Falabella, con la mayor ponderación en sus portafolios recomendados (ver tabla). "Esperamos un favorable escenario externo y una mayor tracción de la demanda interna", recalcó Security. Además del gigante minorista ligado a la familia Solari, el espaldarazo de la firma va para otros papeles del sector, como Cencosud y Forus, que también forman parte de su cartera de nueve títulos.

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BICE Inversiones no ha rebarajado sus preferencias en renta variable local desde mediados de diciembre, pero resaltaba a Falabella después del triunfo de Sebastián Piñera en la segunda vuelta de las elecciones presidenciales. En esa ocasión, BICE destacó las "sólidas perspectivas de crecimiento operacional" de la compañía a raíz de un mejor desempeño de la economía local y "atractivas valorizaciones ajustadas por crecimiento en relación a su historia".

La corredora Tanner, que actualizó su cartera de diez papeles preferidos la semana pasada, también decidió incorporar a esta compañía minorista por su "ventaja competitiva", la que le permitiría "apalancarse de mejor forma en la mejora económica que esperamos para los países en los que opera".

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Si bien Cencosud tiene una mayor exposición a otros países, como Brasil y Argentina, también es un papel que aparece entre los preferidos de las corredoras chilenas. Santander, por ejemplo, lo tiene entre sus Top Picks, dado su atractivo desde el punto de vista de las valorizaciones y sus "catalizadores positivos de corto plazo", como las perspectivas positivas para la economía trasandina.

Durante las últimas jornadas, una de las cabezas del Grupo Bethia vendió en dos operaciones el equivalente a un 0,16% de la propiedad de Falabella en la Bolsa de Comercio.

Según informó la plaza bursátil ayer a través de hechos esenciales, Carlos Heller Solari, presidente del holding y director de la compañía minorista, enajenó un total de 4.190.006 papeles de la empresa por un total de $25.727 millones (US$42 millones).

Una de las operaciones, por US$31 millones, se llevó a cabo el 29 de diciembre, mientras que la segunda, de US$11 millones, se concretó el 2 de enero.

Durante el año pasado, las sociedades del grupo controlador de Falabella vendieron un total de US$542 millones. Inversiones Los Olivos SA, del grupo Liguria, fue el mayor vendedor, enajenando US$325 millones en junio. Del grupo Dersa, las sociedades Las Mariposas SA y Quilicura SA vendieron US$145 millones, mientras que María Cecilia Karlezi Solari se deshizo de US$73 millones en papeles de Falabella.

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