Fiebre de ofertas se apodera de las grandes farmacéuticas globales

Una batalla por US$50 mil millones por el fabricante de Botox y un intercambio de activos multimillonario entre Novartis y GlaxoSmithKline han intensificado los acuerdos que están apoderándose de la industria farmacéutica.

El día de ofertas condujo a que la industria global generara transacciones por US$140.000 millones en lo que va del año, lo que representó cerca de 13% de la actividad total de fusiones y adquisiciones (M&A), de acuerdo con datos de Dealogic. La actividad en este sector, de mucha liquidez, está segunda en el ranking solo superada por las ofertas en telecomunicaciones, medios y tecnología en términos del valor de las transacciones este año.

Esta suma incluye el acuerdo en el que GSK vende su portafolio de medicamentos contra el cáncer a la compañía suiza Novartis, que llega a US$16.000 millones, y compra la división de vacunas de la empresa por US$7.100 millones. Ambas compañías también combinarán su negocio de salud de los consumidores en una empresa conjunta controlada por el grupo británico.

Aparte, Novartis venderá su división de salud para animales a la estadounidense Eli Lilly por US$5.400 millones.

La cifra aumentará aún más si Valeant Pharmaceuticals y el inversionista activista Bill Ackman tienen éxito en su batalla por el control de Allergan, el fabricante de Botox. Allergan afirmó que no había tenido ninguna advertencia sobre la no solicitada oferta de US$45.6000 millones.

Mientras tanto, las acciones de AstraZeneca subieron casi un 5% ayer luego de que se supiera que Pfizer, otra farmacéutica, hizo un acercamiento tentativo de compra por US$100.000 millones en lo que hubiese sido el trato más grande del que se tenga registro en la industria.

El acuerdo entre GSK y Novartis es el más significativo, hasta ahora, de Joe Jimenez, director ejecutivo de Novartis, y Sir Andrew Witty, director ejecutivo de GSK, para reestructurar sus compañías. Los inversionistas recibieron positivamente la noticia, las acciones de GSK subieron más de 5% ayer y las de Novartis, más de 2%.

Witty dijo a Financial Times: “M&A es una estrategia para usarse con moderación. Pero tiene un rol extremamente valorable si se puede encontrar transacciones específicas que permitan fortalecer áreas donde se tiene ventajas competitivas a largo plazo”.

El trato dejará a GSK enfocada en cuatro principales negocios -condiciones respiratorias, VIH, vacunas y cuidado de la salud de los consumidores-y reduce la dependencia de la compañía del desarrollo de drogas de alto riesgo.

En el caso de Novartis, Jimenez declaró que el trato fortalecería la posición de la compañía en el mercado de drogas de alto valor para el cáncer, donde ocupa el segundo lugar frente a su rival de Suiza, Roche.

Mientras, la oferta de liquidez y acciones para Allergan, confirmada ayer, elevó las acciones del fabricante de Botox en un 16%, dando a la compañía un valor de mercado de US$49.400 millones. La valoración es un 8% más alta que la oferta, lo que indica que los inversionistas  están apostando por que se haga una nueva oferta más alta.

En una breve declaración, Allergan dijo que no había tenido contacto con Valeant o Bill Ackman, el inversionista activista que posee cerca de un 10% de las acciones y que está respaldando la oferta de Valeant.

© The Financial Times Ltd, 2011.