Activos administrados por fondos de inversión públicos crecen 166% desde entrada en vigencia de la LUF

Desde que entró en vigencia la Ley Única de Fondos (LUF), en 2014, la industria de los fondos de inversión públicos ha experimentado un crecimiento significativo.

Así lo muestran las cifras al cierre de 2018, consignadas en el catastro anual de la Asociación Chilena de Administradoras de Fondos de Inversión (Acafi).

Al cierre del año pasado, los fondos de inversión públicos alcanzaron activos bajo administración (AuM, por sus siglas en inglés) por US$27.770 millones, lo que representa un incremento de 11% en relación al año anterior, en línea con la tendencia registrada en los últimos años. A su vez, equivale a un alza de 166% frente a 2014, cuando el monto ascendió a US$10.429 millones.

Otro aspecto en el cual el sector reportó un crecimiento importante fue en el número de fondos, los cuales pasaron de 366 en 2017 hasta 418 el año pasado, elevándose 14%. Considerando desde 2014, la cifra ha subido 254%.

"La industria ha crecido de manera importante en los últimos años, y 2018 no fue la excepción. Esto refleja que no se trata de un fenómeno puntual, sino que responde a una estructura regulatoria adecuada, la existencia de actores capaces de generar este crecimiento y un importante incremento de los inversionistas interesados en invertir con administradores especializados", explicó Luis Alberto Letelier, presidente de Acafi.

La alta volatilidad y la baja rentabilidad que han marcado a los mercados tradicionales (renta variable y renta fija) en los últimos años han impulsado que los inversionistas busquen retornos en otros instrumentos financieros, donde los denominados activos alternativos han ido ganando fuerza.

Y los fondos agrupados en Acafi se han sumado a esta tendencia.

Si bien los fondos mobiliarios, que agrupan los mercados accionarios y de deuda, siguen siendo los más importantes, han perdido dinamismo. Según las cifras del gremio, el año pasado el AuM de este tipo de vehículo totalizó US$16.496 millones distribuidos en 156 fondos, lo que implica un alza anual de apenas 2,5%.

En la vereda opuesta, el mayor incremento lo anotaron los fondos de capital privado, que incluyen aquellos que invierten en activos de private equity, venture capital y deuda privada, entre otros. Esta clase de vehículos completó un AuM de US$6.623 millones distribuidos en 155 fondos, mostrando un aumento de 39% frente a 2018.

Otra categoría que exhibió un comportamiento positivo fueron los fondos inmobiliarios, que alcanzaron los US$3.518 millones en activos administrados repartidos en 82 fondos, lo que corresponde a un crecimiento anual de 12%.

"El crecimiento de los fondos de capital privado e inmobiliarios demuestra que el mercado de fondos ha permitido desarrollar el mercado de capitales, profundizando la oferta de productos y el ingreso relevante de los activos alternativos al mismo. Vemos un interés cada vez mayor de los institucionales en la inversión de activos alternativos y esperamos que esta tendencia se mantenga", afirmó Letelier.