Baja producción debilitan acotan perspectivas de Imacec entre 2% y 2,7% en septiembre

A pesar de que el mercado tenía contemplado en sus proyecciones de crecimiento, la existencia de dos días hábiles menos durante septiembre, fue sorprendido por los débiles resultados sectoriales provocando un ajuste en sus expectativas.

El Instituto Nacional de Estadísticas (INE) informó que el Índice de Producción Industrial descendió un 3,2% en 12 meses incidido por el fuerte retroceso de 5,4% del Índice de Producción Manufacturera, y por las caídas de 1,3% en el Índice de Producción Minera y de 1,5% en el Índice de Producción de Electricidad, Gas y Agua.

"Los resultados fueron decepcionantes, los días hábiles pasaron la cuenta y probablemente suceda lo mismo en octubre. Dos días hábiles menos puede llegar a ser un punto de crecimiento", indicó el director de investigación de Negocios de la Universidad Mayor, Tomás Flores.

Dando cuenta de este debilitamiento tanto los informes especializados como los economistas consultados ajustaron sus cifras proyectadas de Imacec (Índice Mensual de Actividad Económica) para septiembre, considerando que según la última encuesta de expectativas del Banco Central, la mayor parte apostaba por un resultado sobre 3%.

Banchile espera un 2% para el noveno mes del año, y ajustó su proyección anual: "la actividad está convergiendo a menores tasas de crecimiento y actualizamos nuestra estimación para este año a 4,1% desde el 4,2% previo". Mientras que Scotia Economics mantuvo sus pronósticos de 2% para el mes en cuestión y de 3,9% este año. En tanto, Gemines anticipó que el período julio-septiembre será el peor del año.

"Aunque falta el dato de Comercio, creo que el Imacec estará en 2,7%, para cerrar el trimestre en 3,1%", acotó Flores. Por su parte, el analista de EuroAmerica, Felipe Alarcón estimó: "redujimos de 2,8% a 2,2% el resultado del mes ya que las cifras han sido bastante decepcionantes (...)con suerte el tercer trimestre llegará al 3%".

Por su parte, Santander manifestó que estos "números podrían dar cuenta de un estancamiento de las actividades no mineras, lo que significaría, que las holguras de capacidad, lejos de cerrarse, se habrían vuelto a abrir".

El tema de las brechas incide particularmente en la trayectoria al alza de tasa de interés anunciada por el Banco Central (BC) en su última reunión cuando subió este instrumento de 2,5% a 2,75%.

"Estos resultados ponen en jaque lo señalado por el BC, ahora lo único que tiene sobre la mesa para seguir con el ciclo alcista es el tema cambiario. Lo lógico es que para delante haya una pausa bastante más prolongada entre alzas, que sea en forma más cautelosa", opinó Alarcón.

Flores no coincidió con esa mirada: "el ritmo de crecimiento sigue estando en torno al 4% y así vamos a cerrar el año, por tanto los resultados sólo reafirman el escenario del Central, no lo ponen en jaque. Es cierto que sorprendió con un alza en la última reunión, pero no creo que el calendario de alzas cambie mucho".