Se trata del Informe de Política Monetaria de marzo, pero que esta vez se entregará el 3 de abril. En el de diciembre, el ente rector situó el pronóstico de crecimiento de la economía en 1,25% -2,25% para este año Ahora, algunos analistas esperan que lo suba a un rango de 1,5% a 2,5%, pero otros, que lo mantenga. Para la inflación, en tanto, los expertos prevén que el Central elevará su estimación desde 2,9% a 3,4% o 3,5%.
En su primera reunión del año, el ente rector decidió dejar la Tasa de Política Monetaria (TPM) en 7,25%. La mayor novedad estuvo en que la medida no fue unánime, ya que el consejero Luis Felipe Céspedes recomendó que el ajuste fuera de 125 puntos base. La entidad aseguró que la inflación estará en 3% antes de lo previsto en el último Informe de Política Monetaria. El mercado concuerda con la visión del BC.
Entre los argumentos que mencionan los expertos está el hecho que la inflación ya va en retirada y se espera que llegue a 3% antes que termine el primer semestre. A ello se suma que, después de la reunión de enero, la próxima instancia será a principios de abril, por lo que habrán pasado dos meses sin movimientos de tasas.
Alberto Naudon entregó nuevas pistas sobre la visión que tiene el Banco Central para la economía chilena y que marcan un cambio en relación a lo previsto en el Informe de Política Monetaria (Ipom) de diciembre donde esperaban llegar a la meta inflacionaria recién en el segundo semestre.
De acuerdo a datos de Scotiabank, a diciembre de 2023 la Tasa de Política Monetaria real de Chile era de 4,3% (TPM nominal de 8,25% menos inflación de 3,9%). Por lo mismo, espera que el ente rector acelere los recortes en la próxima reunión de enero.
Tras una semana en que bajaron a 8,25% la tasa de interés y presentaron el último Ipom del año, la presidenta del Banco Central responde a los críticos que piden ir flexibilizando más rápido la política monetaria: “No vemos indicios de que el riesgo de un sobreajuste se esté materializando”, asegura, y agrega que “hemos avanzado en la consolidación de la baja de la inflación al menor costo posible”. Del mismo modo, sale al paso de los dichos del ministro Marcel sobre los futuros recortes de tasas: “El consejo del BC es quien decide”, enfatiza.
En su reunión de diciembre el consejo del instituto emisor dejó la tasa de interés en 8,25%, su menor nivel en 18 meses. La decisión fue adoptada por unanimidad. La entidad reintrodujo un sesgo expansivo y enfatizó que “la convergencia de la inflación a la meta requerirá nuevos recortes de la Tasa de Política Monetaria (TPM)”.
“En mi opinión, el acto de equilibrismo del Banco de esta semana es el correcto… por el momento. Como ocurre con todo equilibrista, tiene que estar atento a corregir si siente que se le va el cuerpo hacia un lado u otro”.
Entre los riesgos que mencionan está una mantención en niveles altos de la tasa de interés en Estados Unidos, la caída del precio del cobre por los vaivenes de China y la tensión por la guerra en Israel con Palestina, así lo describe un informe elaborado por Hermann González y Javier Vergara de Valtin Consulting.
Si en el Informe de Política Monetaria (Ipom) de septiembre el Banco Central delineó que la tasa de interés en diciembre se situaría entre 8% y 7,75%, e incluso algunos economistas esperaban un nivel de 7,5%, ahora el consenso apunta a que no será más allá de 8% como piso, aunque algunos no descartan que sea algo mayor y finalice 2023 en 8,5%. Este miércoles la moneda estadounidense subió otros $5 en el mercado local.
El Banco Central llevó el tipo rector de 11,25% a 10,25%. Esta es la primera reducción desde marzo de 2020 y la mayor en 14 años. En su mensaje, la autoridad señala que la decisión está “fundada en la consolidación del proceso de convergencia inflacionaria”. Anticipa que la tasa acumulará una reducción algo mayor a la considerada en el escenario central del Ipom y en el mercado la ven entre 7% y 8% a fines de año.
De acuerdo con su análisis, prevé un IPC de 0,3% para julio y de 0,1% para agosto. Para el año proyecta una inflación en torno a 3,9% y que la Tasa de Política Monetaria se ubicará entre entre 7,25% y 7,5%.
La economista principal afirma para "los próximos meses si se mantiene nuestro escenario, con un crecimiento cercano a cero para 2023 y una inflación en torno a 4,5% anual en diciembre, vemos bajas en esas mismas magnitudes, para terminar el año cerca de 8%".
La determinación de mantenerla en 11,25% fue adoptada con los votos de la presidenta Rosanna Costa, Alberto Naudon y Luis Felipe Céspedes. El vicepresidente Pablo García y Stephanie Griffiths-Jones votaron por reducirla en 50 puntos base. Los economistas esperan que la primera baja sea en julio y de entre 50 y 100 puntos base.
La decisión de mantener el tipo rector en 11,25% fue adoptada con los votos de la presidenta Rosanna Costa, Alberto Naudon y Luis Felipe Céspedes. Pablo García y Stephany Griffith-Jones votaron por reducirlo en 50 puntos base. Los economistas esperan que la primera baja sea en julio y de entre 50 y 100 puntos base.
