CMPC se convertirá en la cuarta productora mundial de celulosa

Un gran salto como productor de celulosa a nivel mundial dará CMPC con la compra de parte de los activos de la brasileña Aracruz en US$1.430 millones, la jugada más agresiva del grupo Matte en el exterior. De estar en el octavo lugar, de acuerdo con un ranking de la consultora del sector forestal Hawkins Wright, pasará al cuarto puesto, si se le suma a su actual capacidad de 1,8 millón de toneladas de celulosa, las 450 mil que implica la planta brasileña de Guaíba (2,2 millones), lo que involucra un alza de 21% de su producción.

Quedaría cerca de April (Asia Pacific Resource International Limited), que produce 2,43 millones. En el primer lugar está Fibria (nacida de la fusión de Aracruz con Votorantin Celulose, 5,8 millones) y, en segundo, la chilena Arauco.

Sin embargo, esa alza de producción es sólo una parte del negocio. El potencial es tres veces mayor. De hecho, los activos comprados incluyen un sitio industrial, permisos ambientales y licencias para expandir la actual planta de celulosa por 1.300.000 toneladas anuales adicionales. Cuando desarrolle ese proyecto CMPC llegaría a las 3.550.000 toneladas, superando las actuales 3.215.000 toneladas de Arauco.

Además, en la forestal aseguran que están abiertos a tomar nuevas oportunidades de compra para crecer, tanto en Brasil, como en otros mercados, como México.

"CMPC se convertiría en la segunda mayor productora mundial de celulosa", dijo a Reuters el analista Marcos Assumpcao, de la corredora Itaú Securities en Brasil. Sin embargo, ello si Arauco se mantuviera inactiva, algo que no ocurrirá: en Uruguay, junto a Stora Enzo, tiene un proyecto para agregar un millón de toneladas más al año.

FINANCIAMIENTO
Los US$1.430 millones se convertirán en la mayor inversión de una empresa chilena en el exterior  y también en un reto de financiamiento. CMPC informó que realizará una junta de accionistas el próximo 9 de octubre, donde se abordará un aumento de capital de hasta US$500 millones y la emisión de un bono por una cifra similar. La empresa a junio tenía en caja  US$576 millones.

Según diversos analistas, la CMPC no debería tener problemas para conseguir los recursos, tomando en cuenta que está líquida y ha sido conservadora en su endeudamiento, una característica del grupo Matte.

Gonzalo Jiménez, de la consultora Proteus, afirma que pese al tamaño de la operación el grupo sigue siendo conservador en su estilo de negocios. "Si está saliendo así, es para resguardar su competitividad, asegurándose el insumo", dice el académico, quien recuerda que la operación incluye grandes extensiones de bosques y terrenos para crecer. "La adquisición en Brasil representa cerca de 10% del total de sus activos. Y pese a que ya estaba en ese país, lo nuevo es la escala de la inversión. Esto que a primera vista parece un paso natural, tiene complejidades", indicó Patricio Cortés, director del centro Emprendimiento e Innovación de la UDD.