La apuesta de Habitat por crecer fuera de Chile

Habitat, la administradora de fondos de pensiones controlada por la Cámara Chilena de la Construcción, está atenta al proceso de venta que lleva adelante BBVA. La gestora, que tiene un 23% de los afiliados y gestiona el equivalente al 25,8% del total de activos administrados por el sistema, está apostando sus fichas a dos posiciones estratégicas que tiene el grupo español en la región: Colombia y Perú. Habitat está participando para quedarse con la gestora Horizonte de Colombia, la tercera de ese mercado, con 17,7% de participación y con fondos gestionados por US$ 8.400 millones. También compite por AFP Horizonte en Perú, que es líder de ese mercado. La primera AFP registró utilidades por US$ 26 millones en 2011, mientras que la segunda ganó en el  mismo período US$ 15 millones.

"El negocio no sólo es significativo en términos de utilidades", explica una alta fuente vinculada a Habitat. La gran ventaja que tienen esos mercados para la AFP chilena "es que poseen un potencial de crecimiento que no tienen otros países". Un integrante de la compañía local explica que ambos países tienen una población más numerosa que la chilena y mucho más joven, lo que es un beneficio para el negocio previsional. "Además, son economías pujantes, con un mercado laboral que es muy dinámico", explican en Habitat.

Si bien la gestora vio una oportunidad en el proceso que inició BBVA, expandirse al exterior es parte de una estrategia diseñada con mayor antelación. Cuando Inversiones La Construcción (ILC), controladora de Habitat, se abrió a Bolsa, uno de los planes que trazó fue potenciar la capacidad de ampliar sus negocios mediante adquisiciones y crecimiento orgánico, incluyendo la expansión internacional, explica un ejecutivo ligado a ILC.

Ejecutivos de la industria previsional señalan que el plus de Habitat para ingresar a Colombia y Perú son dos: el gran conocimiento que tiene del negocio y el activo de ser buenos gestores. No obstante, dicen que en el caso de Perú la gestión previsional está más ligada al negocio bancario, algo prohibido en Chile.

Competencia en Chile

El reacomodo que vive la industria previsional en Chile, con los cambios de propiedad en las AFP, tienen a Habitat con una  mirada atenta. Si bien para la administradora es bienvenida la competencia, clave es para ellos mantener el giro único del negocio, esto es, que las AFP ofrezcan sólo administración de fondos previsionales y no otros productos. En Habitat creen que esta condición puede estar en riesgo, con el ingreso de firmas como Sura y Principal, que tienen otras áreas de negocios. "En otros países, ellos tienen un modelo bastante más integral que el nuestro, no es un negocio puramente de pensiones, ellos cruzan productos de ahorro, bancarios y existe venta cruzada", comenta un ejecutivo ligado a Habitat.            

En la gestora aseguran que el mercado local tiene espacio para crecer y que la competencia que se viene  apuntará al ahorro previsional voluntario (APV). Lo mismo creen sus competidores: "No puede haber ya más competencia en el negocio del ahorro obligatorio", dice un gerente de una AFP. "La lucha por nuevos productos viene en el voluntario", agrega.

Vigente desde junio de 2002, el APV administrado por las AFP totaliza, a agosto de este año,  US$ 4.089 millones. En total, el APV gestionado por las distintas instituciones financieras suma casi US$ 7.000 millones, versus los US$ 159 mil millones del ahorro obligatorio.

En la competencia recuerdan que Habitat ha sido agresiva y que sabe competir con costos bajos, lo que podría replicar en el exterior: la firma ha sido la única en bajar comisiones tras el ingreso de Modelo, al disminuir de 1,36% a 1,27% sus cobros en junio de este año.