Sondeo: Banco Central elevaría tasa de interés hasta 3% en noviembre

La fortaleza del peso haría que el Banco Central de Chile suba su tasa clave en sólo 25 puntos básicos en su reunión del próximo martes 16 de noviembre, confirmando un retiro gradual del estímulo monetario pese al firme avance de la economía local, según apuestan una mayoría de analistas.

De 14 operadores de mesa de dinero y economistas consultados por Reuters, 11 apuestan a que la autoridad monetaria elevará la tasa en su encuentro mensual a un 3,0% por el vigoroso desempeño de la actividad económica, especialmente de la demanda interna.

Mientras, los otros tres encuestados piensan que la tasa de referencia se mantendría en su actual nivel de 2,75%.
En su última reunión, el Banco Central suavizó el ritmo de normalización de la política monetaria, debido en parte a que un alza más fuerte de las tasas podría agudizar la apreciación del peso chileno, que en el último tiempo se ha empinado a máximos de más de dos años frente al dólar.

Así, en octubre el organismo decretó un aumento de un cuarto de punto porcentual, una medida que repetiría la próxima semana, para desincentivar la entrada de dólares y frenar el avance de la moneda local.

"El Banco Central decidirá aumentar en 25 puntos la tasa (...) las razones: una economía que crece en forma vigorosa, un mayor escenario de riesgo de presiones inflacionarias a nivel mundial y precios de los bienes no transables al alza a nivel local", dijo Mario Arend, economista jefe de Celfin Capital.

CAMBIO DE VELOCIDAD
El emisor mantuvo hasta junio su tasa referencial en un mínimo del 0,5% por casi un año con el fin de apoyar la reactivación económica, para luego dar paso a un gradual retiro del estímulo monetario con alzas de 50 puntos hasta septiembre.

Las agresivas alzas de la tasa se han fundamentado para evitar futuras presiones inflacionarias en medio de una dinámica economía, que se expandió cerca de 7% en el tercer trimestre.

Junto con el crecimiento de la economía, el peso comenzó a sacar músculos, lo que se ha transformado en un dolor de cabeza para el sector exportador ante la pérdida de competitividad.

"En este contexto, una pausa monetaria parece lo más aconsejable para no ser un factor adicional a la apreciación del peso, y por ello no se debiera mover la tasa en la próxima reunión", dijo Hernán Frigolett, gerente general de Aserta Consultores.

Pero la fortaleza del peso ha permitido también que las importaciones sean más baratas, lo que se ha traducido en una inflación menor a la prevista para el corto plazo.

Los precios al consumidor en Chile subieron un 0,1% en octubre y en doce meses acumularon un alza del 2,8%.
Frigolett dijo que el avance de los precios de los alimentos y de otros servicios básicos del hogar ha sido contrarrestado por "un fuerte ajuste (caída) de precios de productos tecnológicos y durables importados".
Para todo el 2010, el Banco Central ha estimado una inflación de 3,9%.