AFP invierten menos del 1% de los fondos de pensiones en fondos inmobiliarios

Los fondos inmobiliarios este año vivieron una compleja situación. La caída de los activos que administran productos de altas vacancias y las dificultades para enajenar inmuebles pegaron en sus retornos, y los inversionistas buscaron salir de estos vehículos.

Según la memoria de la Asociación Chilena de Administradoras de Fondos de Inversión (Acafi), en 2023 los fondos inmobiliarios públicos en inversión directa eran 144, con activos por US$6.644 millones, mientras que los alimentadores llegaban a 45, con US$1.040 millones, totalizando activos por US$7.684 millones en el país. El sector equivale el 20,4% del total de activos de los fondos miembros de la Acafi, y su tamaño y situación levanta preocupación en el sector.

Precisamente uno de los temas que se trató en la sesión que realizó el viernes 9 de agosto el Consejo de Estabilidad Financiera (CEF), y que de hecho fue el primer asunto que abordaron en dicha ocasión, fue respecto de la situación del sector inmobiliario.

El Banco Central hizo una presentación “sobre la evolución reciente del mercado inmobiliario residencial y los precios de viviendas”. La CMF también hizo una presentación, donde “se refirió a resguardos prudenciales y mitigadores disponibles conforme a la normativa y la gestión de riesgos de los bancos, incluyendo el tratamiento de garantías y su impacto en provisiones”, detalla el acta.

Asimismo, agrega que “en el caso de los fondos de inversión, la CMF presentó respecto del crecimiento y evolución de los fondos inmobiliarios en los últimos años, con supervisión centrada en la información provista a los inversionistas, especialmente a aquellos no calificados, sobre valoración, apalancamiento y las condiciones de rescatabilidad, entre otros”. En tanto, “la Superintendencia de Pensiones se refirió a la exposición de los fondos de pensiones a fondos inmobiliarios”.

Tras consultar al respecto a la Superintendencia de Pensiones, el regulador de las AFP comenta que “si bien los fondos de pensiones tienen una inversión minoritaria en fondos inmobiliarios a través de los fondos de inversión, la cual es menor al 1% del total de activos del fondo de pensiones, la Superintendencia de Pensiones permanentemente está supervisando las inversiones de los fondos”.

Comentaron que “en el caso de la sesión del CEF del 9 de agosto pasado, la Superintendencia de Pensiones expresó su opinión respecto de este tema y señaló que es una de las áreas que ha estado mirando hace un tiempo”.

En ese sentido, agregaron que “como parte de ese proceso de supervisión, de hecho, en mayo pasado se enviaron oficios a las siete administradoras para convocar a sus respectivos gerentes de inversión a reuniones por separado, con el fin de que profundizaran en los distintos aspectos de la inversión en fondos inmobiliarios y cómo monitoreaban sus inversiones”.