ConocoPhillips adquirirá Marathon Oil en una operación valorada en US$ 17.100 millones

ConocoPhillips ha acordado adquirir Marathon Oil en una operación valorada en US$ 17.100 millones, en un intento por alcanzar a sus rivales en la carrera de los perforadores por hacerse con nuevos pozos de petróleo y gas.

Según los términos del acuerdo, los accionistas de Marathon Oil canjearán cada acción por 0,255 acciones de ConocoPhillips, lo que representa una prima de casi el 15% sobre el precio de cierre de las acciones de Marathon Oil el martes. El acuerdo permite a ConocoPhillips ampliar su presencia en varias cuencas de esquisto clave de EE.UU., incluidas las de Texas y Dakota del Norte.

Las acciones de Marathon Oil subieron un 8,4% el miércoles y cerraron a US$ 28,68. Las acciones de ConocoPhillips cayeron un 3,1% y cerraron a US$ 115,25.

En los últimos meses, ConocoPhillips, con sede en Houston, ha visto cómo sus competidoras Exxon Mobil, Chevron, Occidental Petroleum y Diamondback Energy reforzaban sus propiedades petrolíferas y gasísticas con operaciones por valor de US$ 150.000 millones. La mayoría de estas operaciones se centraron en la prolífica cuenca del Pérmico, en el oeste de Texas y Nuevo México.

Con Marathon Oil, ConocoPhillips se hace con una empresa con activos adyacentes a sus propiedades en Eagle Ford (Texas), Bakken (Dakota del Norte) y Permian. La operación también refuerza la presencia internacional de ConocoPhillips con los activos offshore de Marathon Oil en Guinea Ecuatorial.

El consejero delegado de ConocoPhillips, Ryan Lance, dijo a los analistas que la oportunidad de adquirir Marathon Oil apareció en el radar de ConocoPhillips hace unas semanas. Explicó que la compañía veía una superposición significativa con Marathon y que esperaba utilizar la tecnología y la eficiencia para ampliar el inventario de esquisto de Marathon en Eagle Ford y Bakken.

“Creemos que estamos entrando en lo que yo llamaría una especie de shale 2.0″, afirmó.

Se espera que la operación se cierre en el cuarto trimestre, sujeta a la aprobación de los organismos reguladores y de los accionistas de Marathon Oil. El valor de la operación asciende a US$ 22.500 millones e incluye US$5.400 millones de deuda.

En los últimos meses, ConocoPhillips esperaba aumentar su presencia en el Pérmico. Consideró la posibilidad de adquirir el productor privado Endeavor Energy Resources, según personas familiarizadas con el asunto. Endeavor acabó vendiéndose a Diamondback Energy por US$ 26.000 millones en febrero. ConocoPhillips también evaluó la compra de CrownRock, que se vendió a Occidental por casi US$ 11.000 millones en diciembre, de acuerdo a estas personas.

Algunos inversores consideran que Marathon Oil cuenta con un escaso catálogo de pozos, principalmente en cuencas maduras, y sus acciones cotizan con descuento frente a las de algunas de sus rivales.

Gabriele Sorbara, analista de la firma de servicios financieros Siebert Williams Shank & Co, señaló que el acuerdo probablemente augura una nueva fase de consolidación en la que las grandes empresas compran productores de esquisto menos deseables, ahora que las joyas de la corona ya han sido tomadas. “Estas grandes empresas van a bajar un peldaño”, aseguró.

ConocoPhillips indicó que espera lograr sinergias de costos y capital de US$ 500 millones en el primer año completo tras el cierre de la transacción.

La operación supone la mayor adquisición de ConocoPhillips en EE.UU. desde la compra de los activos de Shell en el Pérmico por US$ 9.500 millones, en 2021. El acuerdo se produjo un año después de que ConocoPhillips comprara el productor del Pérmico Concho Resources por US$ 9.700 millones, cuando el cierre por la pandemia del Covid-19 provocó el desplome de los precios del petróleo.

En los últimos años, ConocoPhillips también ha reforzado sus activos de gas con la adquisición de participaciones en la terminal de GNL de Port Arthur de Sempra, en el sureste de Texas, así como en el extenso proyecto de GNL de North Field de QatarEnergy. Lance aseguró a principios de mes que ConocoPhillips estaba dispuesta a vender su participación en Port Arthur LNG.

Recientemente, la empresa ha duplicado su inversión en activos petrolíferos a largo plazo en Alaska. El año pasado, ConocoPhillips recibió luz verde de la administración Biden para construir el proyecto Willow, de US$ 7.000 millones, en el North Slope del estado, una controvertida empresa de la que se espera que produzca unos 180.000 barriles de petróleo al día en su punto álgido, lo que equivale a cerca del 40% de la producción actual de crudo de Alaska.

La venta de Marathon Oil marca el final de una empresa cuyas raíces se remontan a 1887, cuando se creó en ese estado la Ohio Oil Company. En 1962 se convirtió en Marathon Oil, con operaciones en Libia, Nigeria y Europa.

En los últimos meses había mantenido conversaciones con su rival Devon Energy sobre una posible alianza, según personas familiarizadas con el asunto.

Marathon Oil entró en Bakken en 2006, su primera incursión significativa en la perforación de esquisto. En 2011, la empresa escindió sus operaciones de refino y ventas en Marathon Petroleum. Ese mismo año, compró las propiedades de Hilcorp en la formación Eagle Ford de Texas, en una operación de US$ 3.500 millones.

La producción de Marathon Oil alcanzó un promedio de 326.000 barriles netos equivalentes de petróleo al día durante el primer trimestre del año, de acuerdo a datos de la empresa.