En un contexto marcado por el menor dinamismo del mercado de bonos corporativos, Hacienda concretó este miércoles la licitación de dos Letras a 6 meses, donde el protagonismo se lo adjudicaron los bancos.

Según informó Hacienda, la deuda denominada en pesos con vencimiento el 13 de noviembre de este año por $280.000 millones fue adjudicado para los bancos y obtuvo una tasa de colocación de 0,35%. Respecto a la demanda, esta superó en cerca de 8 veces el monto ofertado, pues alcanzó los $2.311.800 millones.

“La alta demanda por ese papel se podría explicar por la baja actividad en las colocaciones corporativas. Los inversionistas están siguiendo estas emisiones de Hacienda porque no hay mucho más en el mercado. Además, estos papeles cortos son atractivos para bancos, porque los inversionistas institucionales, como AFP y compañías de seguros demandan papeles de más largo plazo de vencimiento”, explica la economista de Euroamerica, Martina Ogaz.

En el caso de la licitación del bono denominado en UF con vencimiento el 13 de noviembre de este año, la demanda también superó al monto ofertado por Hacienda, pues alcanzó lo $31.000 millones, frente al cupo de $9.800 millones. Los bancos se adjudicaron $7.050 millones y la AFP, compañías de seguros y corredoras, se adjudicaron los $2.750 restantes. Dicho papel se colocó a una tasa de -0,12%

“Las tasas reales están muy bajas por el nivel de la TPM. En el caso de la colocación en UF, el mercado tiene mayor preferencia por instrumentos denominados en pesos, ya que se proyecta muy baja inflación, entonces no existe mucho atractivo para invertir ahí”, agrega Ogaz.

La colocación de hoy se suma a la emisión de bonos de Tesorería en euros y dólares que realizó Hacienda la semana pasada, por un total equivalente a US$2.000 millones. Las operaciones contemplaron la emisión de bonos en dólares por US$1.458 millones y bonos en euros por €500 millones (equivalente a US$542 millones).

Mediante un comunicado, Hacienda detalló que los papeles en dólares a 2031 se emitieron a una tasa de 2,454%, equivalente a 180 puntos base por encima de la tasa de referencia. El spread alcanzado es 105 puntos base más alto que el apuntado en la colocación del 22 de enero pasado. 

“Se destaca que este spread es el más bajo para emisiones soberanas obtenido entre economías emergentes desde el 1 de marzo de 2020”, dijo Hacienda. 

En tanto, la emisión de bonos en euros, se informa que ésta consideró la reapertura del bono en euros con vencimiento en el año 2025 por €500 millones a una tasa de 1,165%, equivalente a 150 puntos base por encima de la tasa de referencia.