El escenario para la renta fija global dio un rotundo giro en abril, impulsado por el positivo efecto que generaron las medidas no convencionales de la Reserva Federal. Esto, ya que en sólo un mes, la liquidez retornó al mercado de bonos de la mano del fuerte apetito por parte de los inversionistas.

Según indicó BlackRock, el interés se concentró en la deuda de América Latina, pues en términos de flujos, superó con fuerza a la deuda emergente en abril.

“Lo que hemos visto en abril es que el mercado cambio desde flujos negativos hacia flujos positivos y llevamos US$21.000 millones de dólares en flujos hacia ETF de renta fija a nivel global. Esto se concentran en tres sectores, lo cual nos permite identificar el sentimiento del mercado”, explicó el estratega de renta fija iShares para América Latina, Benjamín Souza en un webcast.

En primer lugar, los inversionistas ubicaron su atención en deuda Investment Grade, pues el soporte de las medidas de la Reserva Federal abrió atractivos puntos de entrar, pues la ola de ventas que se produjo en marzo, desplomó los precios y elevó con fuerza los spreads.

Pero el interés no solo gira en torno al segmento de crédito con grado de inversión, ya que en medio de la compleja búsqueda de rendimientos, los inversionistas elevaron los niveles de riesgo en sus portafolios, a través de bonos High Yield.

Según datos de BlackRock, en abril, el total de proveedores de ETF de renta fija High Yield LatAm, registraron entradas de capital por más de US$6 mil millones.

El tercer sector que identificó BlackRock es la deuda soberana, pues según detalló Souza, los inversionistas han girado el foco hacia bonos de gobiernos de corta duración, con el objetivo de hacer caja.

“En esos tres sectores se concentra la mayor parte de los flujos hacia la región, mientras que en el universo de emergentes, si bien se han registrado ingresos de flujos, han sido mucho menos relevantes que los US$11 mil millones y US$6 mil millones en bonos Investment Grade y High Yield, respectivamente. Hasta el 29 de abril, el crédito de mercados emergentes registra entradas de flujos por sólo US$154 millones de dólares”, agregó Souza en el webcast.

El director de Estrategia de Inversiones para América Latina de BlackRock, Axel Christensen, expuso en el webinar sobre el portafolio que recomienda la gestora de activos a sus clientes.

En ese sentido, Christensen explicó que el atractivo del crédito se debe a que reúne las mejores condiciones para captar retornos dentro de las primeras etapas de reactivación económica.

“Combinan, por un lado, un soporte bastante sólido ante el apoyo de los bancos centrales, y por otro lado, permiten captar el upside ante el incremento de flujos por parte de quienes están buscando un mejor rendimiento en otras categorías, fuera del sector soberanos. Además, reduce exposición a los riesgos asociados al crecimiento futuro, que todavía es muy incierto, que es el caso de acciones”, dijo Christensen.