BCI ve tipo de cambio en $610 en el corto plazo, pero hacia fines de 2018 treparía hasta los $620

Con un retroceso de $1,4 cerró ayer el dólar, ubicándose en $617,1, su menor nivel desde principios de septiembre pasado. Con esto, la moneda acumula un avance de 8,74% en lo que va de 2017, siendo la segunda mayor alza dentro de las monedas de América Latina, sólo por debajo del peso mexicano. A pesar del alza ya experimentada, en los próximos meses podría continuar.

Así por lo menos lo dice un informe de BCI Corporate & Investment Banking, en el que la entidad señala que el tipo de cambio continuaría su tendencia a la baja en el corto plazo y flujos financieros llevarían a la paridad en torno a $610 en lo próximo, para luego situarse en $620 hacia fines de 2018.

[ze_adv position="adv_300x100" ]

Según su Informe Cambiario, despejada la incertidumbre política local, el peso chileno continúa su tendencia apreciativa, "en línea con el escenario fundamental. Un escenario externo favorable para monedas de economías emergentes y mejores perspectivas de crecimiento y confianza económica local, son coherentes con un tipo de cambio a la baja en el mediano plazo".

La entidad señala que además de superar la incertidumbre eleccionaria, existen expectativas de crecimiento económico: el crecimiento del PIB del próximo año alcanzaría 2,7%, superando ampliamente la expansión de 1,5% prevista para 2017, la inflación, en tanto, permanecería en torno a 2% durante la primera parte de 2018, para luego repuntar y situarse en 2,7% a diciembre del próximo año, y el Banco Central comenzaría un proceso gradual de alzas en tasa de política monetaria a partir del segundo semestre.

[ze_adv position="adv_300x250-A" ]

Bajo este escenario, apunta BCI, los indicadores de confianza económica comenzarían a elevarse, en la medida que se materialicen medidas económicas que favorezcan el crecimiento y el repunte de las inversiones. "Coherente con ello, el peso chileno continuaría apreciándose gradualmente", sostiene el informe.

En paralelo, destaca la entidad que tras una importante entrada de flujos por parte de inversionistas extranjeros que apostaban a favor del peso chileno en el tercer trimestre, el desarme de carry trade comenzó a profundizarse en los últimos meses.

[ze_adv position="adv_300x250-B" ]

Así, detalla que entre junio y septiembre, el arme de carry trade alcanzó cerca de US$5.800 millones, durante el cuarto trimestre el desarme de carry se ubica en torno a US$3.400 millones. Detrás de ello se advierte la incertidumbre política local y una moderación en el apetito por riesgo de inversionistas extranjeros. "Las posiciones de cambio a octubre también reflejan estos desarrollos, aunque los fondos de pensiones continúan favoreciendo las posiciones en moneda local. Las posiciones del mercado onshore dan cuenta de aquello, favoreciendo la entrada de dólares en la economía", detalla.

[ze_adv position="adv_300x250-C-net" ]

Por último, el Informe Cambiario apunta a que los precios de activos financieros incorporan la tendencia apreciativa del peso chileno: "Las opciones en moneda local entregan una probabilidad implícita de 45% a que el tipo de cambio alcance 600 $/US$ durante el primer trimestre de 2018".

Adicionalmente, explica que la caja del Fisco sube en el margen y la caja en dólares alcanza su mayor nivel desde mediados de 2016.