Exposición de AFP a renta variable asiática casi alcanza casi el 10% en noviembre

Durante el mes pasado, las administradoras de fondos de pensión chilenas se dedicaron a tomar posiciones en renta variable, tanto a nivel internacional como nacional.

La inversiones de las AFP chilenas en renta variable extranjera se mantuvo positiva en términos netos durante el penúltimo mes del año, con una compra de alrededor de US$3.800 millones, según cifras de HMC Capital. Este monto, récord en lo que va del año, "se explica en parte por devoluciones de algunos fondos de activos alternativos (fully funded) que terminaron siendo invertidos en renta variable fuera de Chile", señala Nicolás Fonseca, gerente de distribución de la firma.

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Dentro de las inversiones internacionales en renta variable de las administradoras, Asia excluyendo a Japón se mantuvo como la apuesta favorita. Durante noviembre, las AFP invirtieron US$1.600 millones en activos de este segmento, lo que llevó a los activos administrados a rondar los US$20.000 millones, es decir, una exposición de 10%.

Profundizando la tendencia de meses anteriores, Europa se mantuvo como el segundo destino favorito para las inversiones internacionales de las AFP nacionales, con compras netas de US$725 millones, seguido de Brasil y América Latina, que recibieron flujos de US$540 millones y US$406 millones.

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Un cambio frente al comportamiento de las firmas tiene como protagonista a Wall Street. Los meses anteriores mostraron desinversiones en renta variable estadounidense, mientras que noviembre trajo consigo una inversión neta de US$207 millones.

En el frente local, las administradoras también se dedicaron a comprar durante el mes pasado. Un informe de BCI Equity Research indica que las AFP hicieron una "fuerte" inversión de US$263 millones en noviembre, con el sector retail como principal foco de compra. Cencosud fue la más popular en ese periodo, con una inversión neta de US$44,2 millones, seguida por SMU (US$37,3 millones en el mes) y Falabella (US$26,1 millones).

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La exposición de los fondos a la bolsa local cayó 80pb durante el mes, alcanzando el 8,3% al finalizar el periodo, mientras que la exposición a renta variable extranjera subió 2,4 puntos porcentuales en ese mismo periodo, alcanzando el 29,91% de las carteras agregadas, según cifras de la Superintendencia de Pensiones.

"Es importante tener en cuenta que el mes estuvo marcado por una importante corrección del IPSA, condicionando en parte la configuración de inversiones", recalcó BCI en su informe. Durante el undécimo mes del año, el selectivo de la rueda local registró una marcada caída de 10,4%, su mayor contracción mensual desde 2001.

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