Guerra comercial impacta operaciones de fusiones y adquisiciones transfronterizas

La guerra comercial que lleva adelante el presidente Donald Trump de EEUU continúa marcando el devenir de los mercados. Y en este escenario, las operaciones de fusiones y adquisiciones (M&A) no fueron la excepción.

Según el último reporte de PwC, estas operaciones aumentaron 22,3% entre enero y septiembre de 2018, totalizando US$2,72 trillones, el segundo mayor valor desde 2007.

Sin embargo, la mayoría se produjo en mercados domésticos. Así, las transacciones cross-border, o transfronterizas, representaron el 38,6% de la actividad, un 4% menos que las registradas durante 2017.

Domingo Correa, senior manager de PwC Chile, señala que "dado el alto nivel de política intervencionista y proteccionismo, debido a las tarifas arancelarias y la guerra comercial entre Estados Unidos y China, la mayor parte de la actividad de M&A ha sido impulsada por los movimientos domésticos, es decir, dentro de los mismos países".

Respecto a América Latina, dice el ejecutivo, dada la incertidumbre política y económica del periodo analizado, donde estaban abiertas seis elecciones presidenciales, la actividad de fusiones y adquisiciones solo subió 5,1% en valor de deals.

"De todos modos, se espera que los inversionistas volverán a la región durante este último trimestre de 2018, lo que aumentaría el nivel de actividad de M&A", sostiene.

Según Correa, en el caso de Chile, las fusiones y adquisiciones retrocedieron 33% a septiembre, frente a igual periodo de 2017, completando US$ 7.990 millones. Los sectores que se ven más atractivos son los proveedores de minería, salud, salmones y retail.

Entre julio y septiembre, las mayores operaciones en Chile es el ingreso de ATCO a Inversiones Neltume, filial de Ultramar, ligada al grupo Von Appe, que significó US$344 millones. Además de la compra por US$1.030 millones de Aqua por parte de Agrosuper, y la venta de las redes de transmisión de Minera Centinela por US$117 millones a Red Eléctrica.