Las AFP fueron compradoras netas por séptimo mes consecutivo

Las administradoras de fondos de pensiones (AFP) registraron en noviembre su séptimo mes consecutivo como compradoras netas, con adquisiciones netas por US$154,2 millones en ese mes.

Así lo constata el reporte mensual de análisis de inversiones y rentabilidad de los fondos de pensiones elaborado por el departamento de estudios de Tanner Investments.

Según el documento, en el undécimo mes de 2018 las principales compras de las gestoras fueron US$93 millones en acciones de Falabella y US$61 millones en títulos de Bci. Ambos casos se explican por los respectivos procesos de aumento de capital que realizaron en ese lapso, explica Tanner.

La tercera compra más relevante fue SQM-B con compras US$22 millones, lo que estaría asociado a la revalorización del remate de las acciones de Nutrien de la serie A, las cuales fueron adquiridas por la china Tianqi Lithium.

En la vereda opuesta, la mayor venta consistió en las enajenaciones de US$22 millones en títulos de Cencosud, de US$23 millones en papeles de Latam Airlines y de US$16 millones en acciones de Enel Americas.

Todas ellas, indica el holding financiero, "se explican en gran parte por los peores resultados observados en el último trimestre debido a la exposición en Brasil y Argentina".

Panorama general

Los activos bajo administración (AUM, por sus siglas en inglés) de las AFP aumentaron 4,3% en noviembre, llegando a US$199.400 millones. Cerca del 95% de esta variación fue impulsada por el incremento de 7,1% mensual que registraron los activos locales, detalla el informe de Tanner.

En ese contexto, la renta fija local se elevó 6,7% debido a la mayor exposición en instrumentos de tesorería y de bonos bancarios. Pero se debe considerar que el dólar se depreció 3,4% en el mes. Aislando este efecto, la tenencia en activos locales exhibiría un aumento de 3,36% en pesos.

Respecto al frente internacional, la tendencia de activos subió 0,5% en el lapso analizado. El undécimo mes del año exhibió bajos rendimientos, donde se observó un fuerte aumento de flujos hacia instrumentos de money market, entre ellos, acciones de China y Brasil.

En tanto, las principales salidas de flujos fueron empujadas por una menor exposición en deuda corporativa emergente e instrumentos High Yield.

"Este desempeño estuvo marcado por un mes donde los mercados globales generaron ganancias modestas, las que se explican, entre otras razones, por la fuerte caída de los mercados durante octubre, lo que se tradujo en una baja base de comparación", cita el informe.