Plan de financiamiento 2024 de Hacienda considera que cerca de 90% de las emisiones serían en moneda local

El Ministerio de Hacienda detalló que durante 2024 colocará bonos de Tesorería por un monto máximo equivalente a US$16.500 millones, lo que incluye recursos para amortizar deudas contraídas anteriormente por aproximadamente US$3.800 millones. De esta manera, el endeudamiento neto rondaría los US$12.700 millones.

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Según detalló la Oficina de Manejo de la Deuda Pública del Ministerio de Hacienda, el plan considera modificar la composición de moneda de la deuda disminuyendo gradualmente la participación de la denominada en moneda extranjera, la cual aumentó durante los años de pandemia, incrementando la sensibilidad del stock de deuda a la volatilidad cambiaria. Por ello, alrededor de un 90% de las nuevas emisiones estarán expresadas en moneda local. Se espera terminar 2024 con un stock de deuda compuesto en un 66% de moneda local y un 34% de moneda extranjera. Al cierre de 2023, la proporción era 64,3% y 35,7%, respectivamente.

Para las operaciones en moneda local, el programa contempla emisiones de Letras por alrededor de US$2.500 millones, las cuales ocupan margen de endeudamiento. Cabe recordar que, en base a la autorización contenida en la Ley de Presupuestos, las obligaciones emitidas en 2024 y que sean amortizadas en el mismo ejercicio presupuestario, no ocupan margen de endeudamiento. De esta forma, adicionalmente, podrían emitirse Letras con vencimiento en el mismo ejercicio.

Del resto de endeudamiento local, aproximadamente un 52% se emitiría en pesos y un 48% en UF. Una porción de este monto sería emitida en formato book-building (construcción de libro de órdenes) que permite que los extranjeros puedan participar de manera más directa, en fechas que se informarán antes de su ejecución.

El programa de emisiones 2024 procurará, tal como se ha hecho en los últimos años, reforzar puntos específicos de las curvas en pesos y UF, con el objetivo de definir bonos benchmark (de referencia) permitiendo al mercado local contar con mejores referencias y así fomentar la liquidez en ambas monedas.

Hacienda precisó que el calendario de colocaciones para el primer trimestre vía SOMA (Sistema de Operaciones de Mercado Abierto) del Banco Central de Chile se informará oportunamente.

Además, se informó que se seguirá el compromiso con las temáticas Ambientales, Sociales y de Gobernanza (ESG por sus siglas en inglés), reforzando sus emisiones con características verdes, sociales y sostenibles en formato de Use of Proceeds pudiendo también incluir emisiones vinculadas a Sostenibilidad (SLB, en inglés), con indicadores de desempeño, como se hizo en 2022 y 2023.

De acuerdo a Hacienda, se espera que la participación de instrumentos ESG se ubique en torno al 38% del stock en 2024 respecto del 36,1% del cierre de 2023.