SQM pagó a Corfo US$45 millones en el primer trimestre

La acción de SQM tuvo un día agitado. Ayer los inversionistas castigaron al papel luego de conocer los resultados del primer trimestre, los que se situaron bajo lo previsto. Estos datos concentraron la atención durante la sesión de ayer, pero en su análisis razonado venía un dato que había pasado inadvertido: el fuerte aumento del pago a Corfo.

La compañía reportó ganancias por US$80,5 millones en el primer trimestre, lo que representó una caída de 29,2% interanual. De acuerdo con los estados de resultados que envió a la CMF, la compañía obtuvo ingresos por US$504,2 millones, lo que se compara con los US$518,72 millones logrados en el período enero-marzo de 2018.

Estos datos fueron suficientes para sorprender negativamente al "mercado". De inmediato, en las primeras operación es, se observó que el día sería malo...y lo fue: las acciones retrocedieron 6,25% hasta los $21.375.

Este desempeño de la acción de la minera no metálica es la mayor caída diaria desde 2018 y se hundió a mínimos en más de dos años.

Pero más que dichos números, en el mercado la preocupación se situó en la perspectiva. Si bien destacaron que el crecimiento de la demanda se mantuvo sólido durante este período y sus precios promedio fueron cercanos a US$14.600 por tonelada métrica, la nueva oferta que ingresará al mercado este año continuará teniendo un impacto en los precios, "y nuestro precio promedio podría disminuir durante el segundo semestre llegando a precios promedio de entre US$11.000 y US$12.000 por tonelada métrica".

Más que oferta y demanda.

La minera no metálica detalló también que los pagos a Corfo realizados durante el primer trimestre de 2019 aumentaron en comparación con el mismo período del año pasado, lo que también afectó sus márgenes para el primer trimestre de 2019.

"La nueva estructura de pago bajo el Contrato de Arrendamiento con Corfo entró en vigencia el 10 de abril de 2018. Durante el primer trimestre de 2018, nuestros pagos fueron de aproximadamente US$12 millones, y durante el primer trimestre de 2019 aumentaron a aproximadamente US$45 millones. Es importante recordar que estos pagos son una función del precio del litio, y la tasa efectiva disminuirá a medida que el precio disminuya", precisó.

Los ingresos por ventas de litio y derivados totalizaron US$155 millones durante los tres meses finalizados el 31 de marzo, una disminución del 5,6% respecto a los US$164,2 millones para 2018.

Yodo empuja. De las otras líneas de negocios, el yodo es el único que aumentó frente al primer trimestre de 2018. Los ingresos por yodo y derivados totalizaron US$95,8 millones, con un aumento de 28%.

La razón es que se dio una combinación positiva. Los mayores ingresos de yodo se relacionaron con mayores volúmenes de ventas, un 8,6% más en comparación con el mismo período del año anterior, "y mayores precios promedio, de hasta un significativo 18,1%. De hecho, los precios promedio durante el primer trimestre de 2019, alcanzaron los niveles más altos vistos desde 2015", resaltó la firma.

Por otro lado, los ingresos de la línea de negocio de nutrición vegetal de especialidad (NVE) para los tres meses que terminaron el 31 de marzo de 2019, totalizaron US$184,5 millones, una disminución del 1,8% respecto a los US$187,9 millones registrados durante los tres meses terminados el 31 de marzo de 2018.