Pese a la deuda china, Goldman Sachs está muy optimista respecto a 2018

El repunte sincronizado de la economía mundial debería continuar en 2018 aunque el plan de China de reducir la deuda es una incertidumbre importante, según Andrew Tilton, economista jefe de Asia-Pacífico de Goldman Sachs Group, misma firma que espera cuatro alzas de la tasa de la Fed el próximo año. "Somos bastante optimistas respecto al año que viene", dijo Tilton. "Creemos que aún tenemos margen para crecer en gran parte del mundo, y en Asia".

No obstante, el plan de China para frenar el riesgo financiero es una de las mayores incógnitas, advirtió el ejecutivo. Y es que las autoridades en Beijing han prometido centrarse menos en el ritmo del crecimiento económico para enfocarse, en su lugar, en asentar la segunda mayor economía del mundo sobre una base más sostenible.

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"Ése es uno de los debates clave. El ritmo al que decidan moverse y su capacidad de implementarlo gradualmente es realmente la clave para 2018. China representa casi la mitad de la inversión mundial, por lo que gestionar ese ajuste y esa desaceleración gradual de la inversión es realmente clave, no sólo para China, sino para todo el mundo", explicó.

La deuda total de China aumentará al 327% del producto interno bruto para 2022, escribieron los investigadores de Bloomberg Economics en un informe. Los funcionarios han intensificado las advertencias sobre la necesidad de controlar la deuda. El gobernador del Banco Popular de China (banco central), Zhou Xiaochuan, advirtió el mes pasado sobre el riesgo de un "momento Minsky" o un colapso repentino de los valores de los activos.

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En su última jugada, los reguladores financieros dieron a conocer una propuesta para revisar la regulación de los productos de gestión de activos, un mercado que mueve alrededor de US$15 billones (millones de millones) y se considera un riesgo para la estabilidad económica.

En el resto de Asia, Goldman Sachs señaló que la economía de India podría ser más fuerte de lo esperado, ya que el impacto de una prohibición del efectivo sin precedentes y una medida para introducir un nuevo impuesto nacional sobre el consumo comienza a desaparecer. "Lo bueno del próximo año es que no creemos que volvamos a tener esas conmociones nuevamente", señaló Tilton.

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Moody's sorprendió a los mercados la semana pasada cuando elevó la calificación soberana de la India por primera vez desde 2004, pasando por alto las incertidumbres económicas a corto plazo para apostar a las perspectivas de la nación ante una serie de revisiones de políticas del primer ministro Narendra Modi. La firma dijo que las reformas del Gobierno ayudarán a estabilizar los crecientes niveles de deuda, aunque para Goldman, si bien falta hay mucho por hacer en India, el crecimiento podría sorprender al alza.

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