El grupo de expertos en el área macroeconómica coincidió en que el Banco Central debe comenzar el proceso de baja de tasas en la reunión de política monetaria de esta semana y que, su actuar futuro, tendrá que depender de la trayectoria de inflación.
Respecto a la inflación los operadores elevaron levemente su estimación para julio, desde un aumento de 0,2% a uno de 0,3%, de acuerdo a la encuesta que realiza el Banco Central.
De acuerdo a este sondeo, el instituto emisor tiene un 63% de valorización positivo, siendo mayor en 12 puntos en relación al sondeo de junio. Los expertos afirman que se debe a la valorización que las personas tienen sobre el control inflacionario y su autonomía.
Se incorporan al perímetro de regulación a proveedores de servicios de pago (PSP) que realicen pagos a los comercios adheridos y se establecen nuevos estándares prudenciales que permitirán realizar actividades de adquirencia transfronteriza, entre otras medidas.
En este segmento las tasas promediaron 31,81% en la semana del 7 al 15 de julio, según informó el Banco Central.
Hoy la Tasa de Política Monetaria (TPM) se ubica en 11,25%. Dado el descenso inflacionario, las previsiones del mercado ahora apuntan a una reducción de entre 50 y 125 puntos base, para llevar a que la instancia rectora se ubique entre 10,75% y 10%. Asimismo, las proyecciones para el IPC de julio fluctúan entre 0,2% y 0,4% llevando a que la inflación anual pase de 7,6% a un rango entre 6,3% y 6,5%.
En tanto, para los créditos de vivienda, la mayoría de los bancos encuestados (73%) no reporta cambios de sus estándares de otorgamiento, según la Encuesta Sobre Créditos Bancarios del Banco Central.
El mes pasado las tasas hipotecarias cayeron a su menor nivel desde inicios de 2022, situándose en un 4,2% promedio, pero en octubre de 2019 estaban en la mitad de eso. Los economistas sostienen que, en gran medida, parte importante del ajuste que hará el Banco Central en su tipo rector ya está incorporado en el mercado y en las tasas de los créditos hipotecarios. En cambio, aseguran que son otros los factores que tendrían que modificarse para que sigan descendiendo.
Según la Encuesta de Expectativas Económicas del Banco Central el Índice de Precios al Consumidor (IPC) cerraría este año con un aumento de 4,2% versus el 4,7% pronosticado el mes anterior.
El expresidente del instituto emisor, Rodrigo Vergara, estima que la política monetaria debe comenzar a relajarse en el contexto de que la inflación va a la baja y la economía en Chile está "estancada".
De acuerdo a datos del Banco Central, la cantidad de billetes de $1.000 en circulación es la menor desde junio de 2019, previo a la crisis social y a la pandemia. Mientras, las otras denominaciones bajaron a niveles de la segunda mitad de 2020. Esto, además, en un escenario en el que la liquidez de la economía siguió disminuyendo. Desde el instituto emisor explican la evolución.
En la encuesta previa, la apuesta era de un recorte de 50 puntos en la reunión que sostendrá el Banco Central a fin de mes, sin embargo los datos que se han divulgado en los últimos días apuntan a un recorte más elevado.
El registro del sexto mes del año sorprendió a los expertos y al propio Banco Central, cuya presidenta reconoció que “se ubicó por debajo (...) de la proyección del escenario central del Ipom”. La inflación anual pasó de 8,7% a 7,6%, su menor nivel desde diciembre de 2021, y se anticipa que podría volver a la meta de 3% en el primer trimestre de 2024. Rosanna Costa dio luces que este mes sí comienza el proceso de bajas de tasas y en el mercado se consolida la opción de 100 puntos base para ese primer paso. Al respecto, hay economistas que advierten del peligro de un sobreajuste. La Bolsa reaccionó alcanzando un nuevo récord.
“Como hemos destacado, la economía ha ido en la dirección requerida, lo que da cuenta de los avances en el proceso de consolidación de la convergencia inflacionaria. La inflación continuará disminuyendo en los próximos meses y estimamos que la convergencia a 3% tendrá lugar durante el segundo semestre del próximo año", dijo la presidenta del Banco Central en un seminario.
De acuerdo el índice de Avisos Laborales en Internet que mensualmente publica el Banco Central, el índice se ubicó en 43,2 puntos, que equivale a una caída de 10,3% en relación a la cifra de mayo y de 43,2% respecto a junio de 2022.
